估值模型表明，风险资产价格远高于基本面，增加了发生不利冲击时无序修正的可能性。银行和非银行金融机构相 互联系日益紧密，期限错配持续存在，可能会放大冲击。 在本周的国际货币基金组织（IMF）和世界银行秋季年会上，全球央行行长和财长将重点讨论股市泡沫及如何应对一 场潜在的市场崩盘及其对全球经济的冲击。 IMF总裁格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）在稍早的演讲中已为讨论定下基调。她警告称，当前资产估值正逼近 25年前在互联网热潮中看到情况，如果市场发生急剧回调，金融环境收紧可能会拖累世界经济增长，暴露脆弱性， 并使发展中国家的处境尤为艰难。美联储、欧洲央行、英国央行等已对市场估值过高和回调风险表示担忧。这一警 示比她在2000年10月会议上的评论更加直白。彼时，IMF称股权估值"仍然很高"，并提示失衡可能"以无序方式"释 放。 在此基调下，在当地时间10月14日发布的最新《全球金融稳定报告》（GFSR）中，IMF提到了多个全球金融风险 点。IMF称，近几个月来，尽管贸易紧张、地缘政治不确定性和对主权债务的担忧加剧，但资产价格已恢复到过高 的估值，金融状况也普遍缓解。风险资产价格持续上涨，美元贬 ...