文 | 我们可能想错了 最近太空光伏概念被炒热，甚至A股市场上还出现了相关ETF。它的价值不在真假，而在于更现实的变化，AI扩张正在把瓶颈从模型转向电力与可交付容 量。随着数据中心负荷快速抬升，头部科技公司开始用更长久期的合同和更重的供给组合去锁定电力。新能源的机会也随之变化：不再只拼发电量，更拼能 否把电按期交付、按合同兑现。 一、AI用电爆发：电力成了一阶约束 过去十年，科技行业的主流叙事是轻资产、高毛利、可快速迭代。但到了2025年，数据中心用电不再是隐性变量，而开始成为电力系统规划的核心输入：它 的增长更快、更集中、对稳定供电与并网节奏的要求更强。前面一篇文章中我们也探讨了，AI竞赛开始呈现出类基建特征，资金不再只押模型和产品，而 是更多流向数据中心、算力与电力配套。 AI数据中心用电量激增 需求端：增量不再可忽略 国际能源署（IEA）在面向2030年的数据中心与电力需求情景分析中指出，在既有政策与基准情景下，全球数据中心用电在2024年已达到约415TWh，到 2030年可能升至约945TWh，接近翻倍。这一增速显著高于全球电力需求的常态增长，也意味着数据中心负荷正从行业内部变量，转变为影响电力系统 ...