投资层面，利率期货已将年内两次降息重新计价进曲线，十年期美债收益率从高点回落近三十个基点， 却没有引发美元大幅贬值。原因在于欧美利差仍处相对高位，美债仍是全球最大流动性池，但曲线上端 的回落已足以推高黄金与成长股估值。金融股则面临"双刃剑"——净息差想象空间收窄，却可望通过信 用环境改善降低坏账率。对于风险资产，最关键的变量是核心通胀和服务业薪资：只要二者保持可控， 降息预期就不会轻易消散；一旦再现黏性上行，资金将迅速撤回防御。 企业决策同样要对这种政策"柔化"保持敏感。成长型公司可利用利率窗口提前锁定长期融资，压缩资本 成本；制造业出口企业则需留意关税谈判的反复，一旦贸易磋商破裂，汇率波动将抵消降息对融资端带 来的收益。真正的受益者仍是那些现金流稳健、对利率敏感度高的内需板块——他们既能从消费韧性中 受益，又能借降息消化库存。 与春季动辄"劳动力必须显著降温才降息"的表态相比，美联储主席鲍威尔近两周话锋明显柔和，却又刻 意在七月议息前四周保持沉默。市场先前押注关税会把输入型通胀推高到无可回避的程度，而实际数据 至今并未出现消费物价再次抬头的迹象；与此对应，鲍威尔不再执着于等待"实质性疲软"的就业报告， 而是 ...

在全球政策制定者聚集的辛特拉会议上，美联储主席鲍威尔罕见地将降息"按下暂停键"的原因指向了白宫。他直言，若非特朗 普政府推行的关税政策，美联储本应已开始宽松进程。这番表态引发市场强烈关注，因为它不仅透露出政策路径被外部因素干 扰的无奈，也暴露出美联储内部对通胀上行风险的持续担忧。 这并不意味着美联储会一直观望到底。鲍威尔在讲话中也留出了灵活性——他没有排除7月降息的可能，只是强调一切取决于 数据表现。这种模糊策略一方面避免在数据出炉前提前定调，另一方面也给市场保留了预期管理的空间。从他提到的大多数利 率制定委员会成员倾向于"今年晚些时候降息"来看，美联储已基本形成内部共识，只是在等待一个合适的时机出手。 过去数月，围绕美联储是否会在7月启动降息的猜测甚嚣尘上。而此次鲍威尔在公开场合明确将"关税"定性为利率按兵不动的 关键变量，无疑为市场理解美联储的犹疑提供了新的视角。正如他所言，在关税导致价格上行压力加剧的背景下，几乎所有的 通胀预测都呈现出上修态势。通胀预期的攀升，使得美联储即使感受到增长放缓、就业略显疲态，也不敢轻举妄动。 尤其是在总统大选临近、政策不确定性上升的阶段，任何一次过早或被市场误解的降息都可能 ...

证券代码： 002362 证券简称：汉王科技 汉王科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-002 | 投资者关系活动 类别 | ☐特定对象调研 | ☐分析师会议 | | --- | --- | --- | | | ☐媒体采访 | 业绩说明会 | | | ☐新闻发布会 | ☐路演活动 | | | ☐现场参观 | | | | ☐其他（请文字说明其他活动内容） | | | 参与单位名称 | | 汉王科技2024年度暨2025年第一季度网上业绩说明会采用网络 | | 及人员姓名 | 互动方式，面向全体投资者 | | | 时间 | 2025年7月2日 15:00-16:00 | | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | | 上市公司接待人 | 董事长 刘迎建先生 | | | | 董事、总裁 朱德永先生 | | | | 董事、副总裁 刘秋童先生 | | | 员姓名 | 独立董事 王莉君女士 | | | | 副总裁兼董事会秘书 | 周英瑜女士 | | | 财务总监 马玉飞女士 | | | | 1、汉王作为人工智能的上市企业，也看到贵司有多模态大数据 | ...

交银国际研究 消息快报 光伏行业 政策密集吹风，光伏供给侧有望迎转机 高级别会议再提推动落后产能退出，表述更加积极和具针对性：中央财经 委员会第六次会议于 2025 年 7 月 1 日召开。会议强调，纵深推进全国统一 大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企 业提升产品品质，推动落后产能有序退出；规范地方招商引资，加强招商 引资信息披露。 去年7月召开的中央政治局会议曾指出"要强化行业自律，防止'内卷式' 恶性竞争。强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道"。 相比之下，本次对推动落后产能退出的表述更加积极，并直击地方招商引 资这一对产能过剩起到推波助澜作用的痛点。我们认为本次提出的措施更 具针对性，也具备更强的可操作性和实际效力。 文昊, CPA bob.wen@bocomgroup.com (86) 21 6065 3667 光伏行业 | | | 郑民康 wallace.cheng@bocomgroup.com (852) 3766 1810 新能源 2025 年 7 月 2 日 此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。 下载本公司之研究报 ...

Core Insights - The article emphasizes the importance of identifying high-quality businesses at reasonable prices for long-term investment success [1] - There is a noted bias towards technology companies, but the analysis also includes opportunities in the crypto sector and a global investment perspective [1] Company Focus - The primary focus is on publicly traded companies, with a specific interest in technology firms [1] - The analysis suggests a broad approach to investment, indicating potential value opportunities outside the U.S. market [1] Investment Strategy - The strategy involves holding investments for the long term, which aligns with the philosophy of value investing [1] - The article reflects a commitment to thorough research and analysis before making investment decisions [1]

人民网内罗毕7月2日电 （记者黄炜鑫）南苏丹瓦乌消息：当地时间7月1日，中国第15批赴南苏丹（瓦 乌）维和部队赴瓦乌市教学医院开展人道主义援助，进一步加深与当地民众的深厚友谊。 图为维和官兵在留言墙写祝福语。张晓昆摄 图为维和官兵为患病儿童赠送小礼品。张晓昆摄 期间，分队前往产科病房及门诊，为即将分娩的患者、患病儿童及女性医护人员送去了生活用品、产 褥垫、女性卫生用品等物资。活动现场，官兵们和当地政府官员还共同在医院文化墙写下祝福语，得到该 院医务人员的一致称赞与感谢。 瓦乌市教学医院医生勒博斯·莱恩斯表示，该院有许多传染病患者及受战乱冲突而流离失所的人员，他 们急切需要人道主义援助，非常感谢中国维和部队为当地医院民众提供的援助服务。 （向成、张晓昆对本文亦有贡献） 据了解，瓦乌市教学医院主要接诊儿童及女性患者，但由于当地物资紧缺和医疗条件简陋，医院能够 为病患提供的医疗卫生用品十分有限，此次维和官兵分别向医院捐赠了卫生用品、生活用品以及学习用品 等各类物资，有效改善了医院的各项条件。 中国第15批赴南苏丹（瓦乌）维和医疗分队官兵张雪强表示，此次人道主义援助活动是中国维和部队 在海外播撒"救死扶伤、大爱无疆" ...

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6月18日，陆家嘴论坛释放明确政策信号，未来将大力发展科创债，同日，博时基金快速响应，上报科 创债ETF，为首批申报的基金公司之一。博时基金以创新、进取的姿态，快速响应政策导向，为拓宽科 创企业融资渠道提供了强有力的助攻。 固收大厂又一力作，创新步伐与国家战略同频共振 继科创债ETF上报后，仅过两周左右，产品快速获批。这一创新产品，不但体现了政策对科技金融的定 向引导，更通过指数化投资工具的创新填补了"科技金融"主题债券ETF的空白，也标志着债券ETF正式 切入"硬科技赛道"。 博时上证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金跟踪上证AAA科技创新公司债指数，截 至2025年6月15日，上证AAA科技创新公司债指数共有646只成份券，为中高等级信用债，涉及145家发 行主体，以央国企为主，市值合计9031亿元。行业分布聚焦芯片、新能源等科技领域融资，将债券投资 与新质生产力发展深度绑定。[1] 博时基金认为，当前科创公司债成交活跃度和流动性显著提升。未来政策推动下，科创债持续发行，指 数空间有望继续扩容。随着各类投资者积极参与，成份券流动性会进一步提升，指数中长期发展空间广 阔。 此前博时基金已打造了 ...

"廉"润家风，根植理念。活动紧扣廉洁主题，精选优秀家风建设读物作为共读内容。在党建活动室内，青年员工共同研读经典家规 家训与清廉人物故事，深刻感悟清廉家风对个人成长与职业操守的重要性。同步开展"我的家风故事"主题讨论，青年员工结合自身 成长经历、家庭教育及银行工作实践，围绕"当代金融青年如何传承清廉家风""家风建设如何助力廉洁从业"等议题深入交流，进一 步强化廉洁意识。 为不断丰富"书香工行"文化品牌内涵，推动廉洁文化在青年岗位上落地生根，近期，工行无锡宜兴支行精心策划"墨香盈工行 阅见美 时光"主题读书分享活动。活动以"青廉融合、多维浸润"模式，着力打造具有工行特色的青年思想教育品牌，为金融文化建设注入新 活力。 阵地融合，氛围浓厚。支行充分利用党建活动室这一红色教育阵地。其庄重、雅正、充满正能量的环境本身，即具无声教化之功。 墙上鲜红的党旗、入党誓词、廉政警句与先进模范事迹展板，同现场书籍、专注青年及分享感悟交相辉映，共同营造出"崇学尚读、 风清气正"的沉浸式氛围。将读书活动融入党性教育与廉洁教育空间，有效提升了青年员工的思想境界与廉洁意识。 "青"力亲为，先锋引领。该行团支部书记牵头组织，充分发挥青年骨 ...

近日，广东省房地产企业综合竞争力研究课题组于线上发布《2025广东省房地产企业综合竞争力研究报 告》。这是广东省房地产企业综合竞争力研究课题组自2020年成立以来，连续第六年发布研究报告。 报告显示，2020年研究报告中的TOP100家典型企业，有29家已经不在2025年研究报告中；央国企占比 从2020年的28%，提升至2025年的46%；TOP10典型房企中，央国企占比从2020年的40%，提升至2025 年的80%。 TOP10房企：五年前占比四成，现占比八成 对比往年，2025年典型房企市场集中度发生较大分化。TOP100典型房企销售额占全省比重，从2020年 的84.3%降至2024年的73.1%。TOP10典型房企销售额占比从2020年的36.2%提升至2024年的37.5%。 2020年研究报告中的TOP100家典型企业，有29家已经不在2025年研究报告中；2020年的TOP10典型企 业，只有4家在2025年的报告中；2020年的TOP20典型企业，只有6家在2025年的研究报告中。 央国企阵容不断壮大。TOP100典型房企中，央国企占比从2020年的28%，提升至2025年的46%；TOP ...