《BUG》栏目注意到，WAKUKU盲盒在多个线上和线下渠道均显示缺货。有店员表示，"WAKUKU已 经断货半个月，此前一般半个月会补货一次，每次补货数量也不多，只有5-6盒。" 同比起LABUBU二手价格的狂飙到回落，WAKUKU的价格波动相对平稳，这也使其成为部分预算有限 玩家的"平替"选择。不过，从6月中旬开始，个别款式也出现明显溢价，比如发售价为129元的"甜心 兔"吊卡，近期二手成交价约320元，而6月初二手价为150元左右。 文 | 《BUG》栏目 徐苑蕾 在潮玩市场掀起新一轮热潮的WAKUKU，凭借其标志性的"小野孩"形象和明星营销策略，迅速成为Z世 代追捧的新宠。而因收购WAKUKU母公司Letsvan股权，美股上市公司量子之歌也在资本市场迎来暴 涨。 值得注意的是，在豪赌潮玩赛道背后，量子之歌正面临主营业务恶化、付费学员数量萎缩、用户投诉不 断的多重困境。从二级市场的疯狂炒作到教育业务的持续下滑，从资本市场的短暂狂欢到长期商业模式 的可持续挑战，量子之歌这场跨界并购究竟是救命稻草还是饮鸩止渴？ 吊卡二手价翻倍 在潮玩爱好者社群中，"不是LABUBU买不起，而是WAKUKU更具性价比"的观点正逐 ...

财报显示，该公司今年第三季度的销售与市场推广费用为人民币3.952 亿元，同比下降45.8%。随着营 销投放开始减少，该公司个人在线学习服务收入也随之下滑。对此，财报解释为："这一变化反映了公 司从流量驱动增长向高质量增长的有意识转变。"该公司首席财务官谢东也表示："正将资源从流量驱动 的业务中转移开，并为高潜力机会保留资源。" 量子之歌眼中的高潜力机会，正是如今火热的潮玩行业。3月24日，该公司宣布并购投资深圳熠起文化 有 限 公 司 （ Letsvan ） ， 据 业 绩 报 告 ， Letsvan 目 前 运 营 多 个 成 熟 IP ， 包 括"WAKUKU""ZIYULI""FUNII""FIILA"和"PIDOL"，覆盖中国和东南亚市场的线上和线下平台。据 悉，Letsvan的资产负债表已按公允价值并入量子之歌集团报表，经营业绩及现金流也自2025年4月1日 起纳入集团合并财务报表。 6月6日，量子之歌公布截至2025年3月31日的2025财年第三季度财报。财报显示，该公司第三季度收入 5.707亿元，环比下降 21.5%，同比下降 39.6%；净利润为4110 万元，环比下降 67.5%，同比增 ...

量子之歌为能够为服务赋能，通过技术创新优化服务流程，例如利用智能算法匹配用户学习进度、搭建 线上知识库与线下交流活动联动的服务机制，既保留了教育服务的温度，又提升了知识传播的效率。在 课程设计上，注重内容的趣味性与实用性平衡，通过模块化教学、案例解析等形式增强用户参与感，切 实帮助不同年龄层、不同需求的群体实现终身学习目标。 在巩固教育、健康消费等核心业务的同时，量子之歌基于对消费市场的深度洞察，积极探索新兴领域的 发展机遇。目前，公司已启动潮玩领域的初步尝试，后续将通过研究年轻消费群体的兴趣偏好，开发具 有文化内涵与收藏价值的创意产品。 未来，量子之歌将继续以创新为驱动力，在现有业务框架内持续优化产品与服务，通过技术赋能提升运 营效率，为更多用户创造价值。公司将始终秉持长期主义理念，稳步推进可持续的业务发展策略，逐步 实现成为"大人们最喜爱和信赖的长期伙伴"的愿景。 作为国内知名的综合服务提供商，量子之歌始终以用户需求为核心，通过旗下千尺学堂、启牛学堂、讲 真学堂等成熟业务板块，构建起覆盖终身教育、健康消费等领域的服务体系。公司依托"线上+线下"融 合模式，持续优化服务体验，并在既有业务框架内探索多元化发展 ...

以下文章来源于新经济IPO ，作者新经济IPO 新经济IPO . 新经济、新技术、新金融动向、趋势、IPO观察 作 者 | 新经济IPO 来源 | 新经济IPO 导 语：量子之歌目前的业务布局，已覆盖用户人生的各个阶段。 如果说，千尺学堂、芝秋堂是服务中老年用户，启牛学堂、讲真是服务成人用户，那Letsvan、 Kelly's Education（量子之歌2023年收购的香港在线教育品牌）就是服务青少年用户。不夸张地 说，量子之歌目前的业务布局，已覆盖用户人生的各个阶段。 量子之歌官网披露的集团业务包括：千尺学堂（银发兴趣学习平台）、Letsvan（原创潮玩商品）、 芝秋堂（健康养生产品）、启牛学堂（金融素养学习平台）。 其中，千尺学堂、启牛学堂均为在线学习平台，前者面向中老年人推出站桩、书法、钢琴课程，后 者面向成人推出金融素养知识，包括0基础训练营、精品课程、实战训练营。 值得注意的是，启牛学堂、伴财学堂曾是量子之歌起家的最大核心业务。如今，启牛学堂在量子之 歌的排位却在千尺学堂、Letsvan、芝秋堂之后，这是否意味着，曾经撑起量子之歌主要营收的财商 教育，如今已成为集团边缘业务？ 笔者注意到，伴财学堂 ...