军工板块阅兵行情开启，军工军贸、无人智能、水下作战、 网电攻防、高超声速都有哪些标的？20250630 摘要 军工板块上涨受益于十四五规划收官、十五五计划制定、军工反腐截止 后的采购补课需求以及 9 月 3 日阅兵展示新型武器装备等多重因素驱动， 预示行业将迎来大规模采购。 中美俄三国在全球政治经济格局中的互动，特别是阅兵展示，反映了军 事力量的重新分配，对未来全球军事发展具有深远影响，中国军工板块 正由主题投资转向成长型投资。 军工板块中，导弹（如国科军工的霹雳 15 双脉冲发动机）、雷达（如 国睿科技的出口型号雷达）和战机（如成飞的歼 10C 和沈飞的歼 35） 等细分领域值得关注，这些领域的技术突破和订单增加将推动相关企业 发展。 军工企业采购模式已从垫付制转为预付制，极大减少了财务费用，推动 了规模经济效应和业绩成长，主机厂如沈飞获得了大量合同负债，空中 力量方面，中国在导弹和战机技术上已领先美国。 Q&A 当前国防军工板块的表现如何？ 国防军工板块整体呈现上涨态势，指数已经达到 1,720.97 点，今日大涨 3%。这一点位突破了前期的警戒位，如果按照对标计算，前期涨幅约为 600 多点。从 1,7 ...

局部冲突升级下的军贸投资前景 20250507 摘要 • 印巴冲突中中国装备的优异表现，提升了其在国际军贸市场的认可度和竞 争力，尤其是在地缘政治复杂的国家市场，实战检验弥补了以往的劣势。 • 俄乌战争暴露了部分俄罗斯装备的缺陷，导致其市场份额下滑，而中国凭 借性价比优势和不断的技术创新，有望在全球军贸市场中占据更多份额。 • 全球地缘政治不稳定因素增加，各国军费开支不断增长，为军工板块投资 带来积极影响，尤其是在欧洲、美国及中国周边国家军费投入显著增加的 背景下。 • 中国军贸策略从"人无我有"向"人精我转"转变，通过提供差异化和高 性价比的装备，有望进一步打开国际空海主战装备采购局面，提升市场份 额。 • 俄罗斯在全球军贸市场份额下滑，为中国提供了新的机遇，尤其是在大中 型无人机、装甲车、弹药及远程火箭弹等领域，中国装备表现亮眼。 • 短期内，建议关注在印巴冲突中表现突出的军事设备产业链，如歼 10C 系 列战斗机及霹雳 15 空空导弹，以及相关核心公司，有望成为投资热点。 • 全球军费增加和军贸市场格局变化，为中国武器装备产业链核心企业提供 了更大的成长空间，同时，国际市场采购价格高于国内，提升了国内配 ...