本土化服务加强，欧洲布局深化：公司坚持"产品+服务"双轮驱动的发展模式，2025 年7 月公司在荷兰 投资建设的欧洲总部基地正式投入使用，本土化服务网络覆盖8 个欧洲国家，凭借快速响应优势不断挖 掘欧洲市场的更多潜力；公司与英国服务供应商EMCB 签订代理协议，进一步拓展英国市场，强 化"Bafang"品牌影响力。公司前瞻性布局彰显产品认证实力，多款电池产品顺利通过欧盟EN 50604-1 新 规认证，自建实验中心通过"CNAS"认证，助力供应链合规性与可持续发展。 盈利预测、估值与评级：我们维持原盈利预测，预计25-27 年实现归母净利润1.1/1.42/1.79 亿元，当前 股价对应25-27 年PE 为57/44/35 倍。海外市场电踏车渗透率提升趋势不改，维持"增持"评级。 风险提示：市场竞争加剧风险，欧美需求不及预期风险，美国关税政策变动风险 事件：八方股份发布2025 年半年度报告：2025H1 公司实现营业收入6.43 亿元，同比下降5.68%；归母 净利润0.32 亿元，同比下降36.44%；扣非归母净利润0.23 亿元，同比下降49.72%。其中，2025Q2 公司 实现营业收入3.43 亿 ...