研究报告 Research Report 分析师：Charles Zhuang 庄怀超 13 July 2025 Tel: (852) 9748 7114 Email: charles.zhuang@gpf.com.hk 百合花 Lily Group (603823.CH) High performance organic pigment leader & Horizontally and vertically integrated expansion See the last page for disclaimer 1 [Table_header2] ⚫ 公司有机颜料产品品类和色系齐全。百合花成立于 1995年，主要产品为高性能杂环类颜料、高性能偶氮颜料、传统 偶氮颜料、有机颜料中间体以及珠光颜料等。公司高性能有机颜料包括喹吖啶酮类、吡咯并吡咯二酮类（DPP）、 异吲哚啉类、二噁嗪类、金属络合类、酞菁类、苯并咪唑酮类、色酚类及其他类，传统偶氮颜料包括色淀红类、双 偶氮黄类、汉沙黄类、单偶氮橙类、双偶氮橙类、色酚类。有机颜料下游应用领域主要为油墨（40%）、涂料 （28%）、塑料（27%）等行业。公司是国内少 ...