营利双增但现金流承压 2025年上半年，华宝新能实现营业收入16.37亿元，同比增长43.32%；归母净利润1.23亿元，同比大幅 增长68.31%；扣非净利润7589.59万元，同比增幅更高达88.72%，创下近三年新高。值得注意的是，公 司净利率提升1.11个百分点至7.49%，显示出费用管控成效显著。 然而，亮眼业绩背后暗藏隐忧。最引人关注的是经营现金流由正转负，从2024年同期的1.34亿元转 为-5.64亿元，环比降幅达55.9%。这一数据反映出公司在销售回款或供应链支出方面可能面临较大压 力。同时，综合毛利率从46.39%降至41.75%，下滑4.64个百分点，这可能与原材料成本上升或产品结构 调整有关。 此外，存货周转天数增至175.56天，同比上升2.6%，库存管理效率有待优化。 8月23日，华宝新能（301327.SZ）发布2025年半年度报告，交出了一份营收净利双增的亮眼成绩单。作 为国内"便携储能第一股"，公司在全球新能源市场的表现可圈可点，但经营现金流的大幅转负也引发了 市场关注。 | | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率 | 营业收入 比上年间 | 营业成 本比上 | 毛利率 HF ...