禾盛新材（002290.SZ）1H25 业绩预告点评 国产 CPU+NPU 稀缺标的，1H25 业绩大增 2025 年 07 月 13 日 ➢ 禾盛新材发布 1H25 业绩预告。2025 年 7 月 11 日，禾盛新材发布 2025 年半年度业绩预告，归母净利润预计实现 0.92~1.04 亿元，同比增长 50.0%~70.0%。单季度看，归母净利润实现 0.41~0.53 亿元，同比增长 22.7%~59.4%，主要由于公司加强管理，带动产品毛利率较上年同期增长。 ➢ AI 子公司斩获多个订单，适配多款国产 GPU。禾盛新材子公司海曦技术深 耕一体机行业，根据海曦技术公众号，2025 年 7 月 2 日公司中标基于 5G 的飞 机协同制造应用项目一期工程项目 X86 服务器项目。海曦技术一体机当前已支 持多款国产 GPU，当前海曦技术已在熠知 CPU、NPU（CPU 自带）、GPU 多个 处理单元协同作用下，充分复用机载内存，实现离散存储，协同计算，一台机器 即可实现运行 DeepSeek 满血版，TPS 达到 20 以上。 ➢ 对外投资熠知电子，打通 AI 产业链。2025 年 6 月 11 日，禾盛新材 ...

2025.07. 13 本文字数：1570，阅读时长大约2.5分钟 作者 | 第一财经 揭书宜 封图 | 摄影 任玉明 2025年上半年，中国电影市场以292.31亿元票房、同比23%的增幅，交出了近五年最佳的"半年考"答 卷。这一复苏势头中，《哪吒之魔童闹海》（简称"《哪吒2》"）无疑是最大功臣，其154.46亿的票 房奇迹独占大盘超半壁江山。 近年来，国产影片也迎来高光时刻，牢牢掌握市场主导权。然而，在整体向好的数据背后，6月单月 票房表现不佳也提示着，市场仍需更多优质大片注入持续活力。 即使整体表现良好，但刚过去的6月算是电影淡季。猫眼娱乐市场分析师赖力指出，今年春节档之 后，电影市场的表现始终有些"不温不火"。单看刚过去的这个6月（票房19.06亿）也是近五年来大盘 表现最低的一个6月，市场仍然需要更多大体量的影片破局救市，带动档期观影热度的提升。 国产片崛起 不仅是2025年上半年国产电影贡献了绝大部分票房，这种趋势在前几年已慢慢形成。 国家电影局统计数据显示，我国2024年电影票房为425.02亿元，其中国产影片票房为334.39亿元， 占比为78.68%。2024年票房过亿元影片共79部，其中国 ...

2025年上半年，全球造船市场活跃度明显降温。据克拉克森于7月4日披露的新造船市场数据，今年1-6 月，全球新船订单总量为1938万修正总吨（647艘），较去年同期锐减54%。 尽管面临市场整体下行压力，但中国造船企业依然展现出强劲的韧性和竞争力。上半年，中国船企新接 订单量以52%的市场份额稳居世界第一。 值得注意的是，上半年，龙头船企们顺应船舶绿色智能化发展趋势，加紧实现产业升级，竞争力稳步提 升。 "上半年营业收入、利润总额、经营接单和完工交船等主要指标均高质量实现'双过半'。其中，经营承 接及利润总额超额完成年度目标。"7月10日，中船集团广船国际相关人士向《华夏时报》记者强调，面 对全球船东对大型化、绿色化船舶的迫切需求，广船国际已经形成了液货船、集装箱船、滚装船"三 大"主建船型和高端客滚船、半潜船、极地船"三特"批量特色船型的国际化品牌格局。 中国船企新接订单量市占率达52% 2024年，全球新造船订单量达2390艘，合6555万修正总吨，创下17年新高。但今年上半年，全球造船业 景气度开始明显回落。 克拉克森于7月4日披露的数据显示，1-6月，全球新船订单总量为1938万修正总吨（647艘）， ...

2025.07. 11 "豪车平替"成为了市场的取胜法则，也成为了市场竞争日趋白热化后，车企走捷径的一条重要路径。 原创需要巨大投入，领克曾宣称每款车的设计投入都是"亿"级，但是原创并不意味着成功。 高度还原了领克The Next Day概念车元素的领克Z10，原本是对标小米SU7的市场，但6月销量不到 370辆。而今年4月底上市、外号"杭州湾揽胜"的领克900，今年6月销量突破了5300辆，在全尺寸高 端混动SUV品类中，位列第二，仅低于问界M9的月销量，已经超越了理想L9。而该细分行业销冠问 界M9，也曾因与奔驰迈巴赫GLS侧面设计相似而陷入舆论旋涡。 今年上海车展上，首次亮相的极氪旗舰SUV极氪9X就受到了较高市场关注，并得名"杭州湾库里 南"。7月9日该车开启先享计划，2小时就有1万人预订。 或许是看到了国产平替的市场，还有一大批国产"揽胜"来袭，包括"番禺揽胜"（广汽传祺S7）、"坪 山揽胜"（腾势N9）。除此之外，国产"库里南"也不遑多让，包括"保定库里南"（坦克800）。另外， 小米汽车第三款车型小米YU9近日测试车谍照已在网上传开。从谍照看，市场预计这也是一款全尺 寸SUV，外观轮廓与库里南相 ...

不仅是2025年上半年国产电影贡献了绝大部分票房，这种趋势在前几年已慢慢形成。 2025年上半年，中国电影市场以292.31亿元票房、同比23%的增幅，交出了近五年最佳的"半年考"答卷。这一复苏势头中，《哪吒之魔童闹海》（简称"《哪 吒2》"）无疑是最大功臣，其154.46亿的票房奇迹独占大盘超半壁江山。 近年来，国产影片也迎来高光时刻，牢牢掌握市场主导权。然而，在整体向好的数据背后，6月单月票房表现不佳也提示着，市场仍需更多优质大片注入持 续活力。 上半年票房为5年以来表现最佳 近日，国家电影局发布的数据显示，2025年上半年电影票房达292.31亿元，观影人次为6.41亿，同比分别增长22.91%和16.89%，国产影片票房占比为 91.2%。 其中，《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元的票房成绩领跑，《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》《熊出没·重启未来》《射雕英雄传：侠之大者》位列票 房榜2至5位。票房过亿元的影片共25部，其中国产影片16部，外国影片9部。 随着7月的来临，今年的电影市场也正式进入"下半场"时间。值得一提的是，刚过去的上半年是2020年以来全国票房表现最佳的上半年。具体来看，根据 ...

近日， 福建国航远洋运输（集团）股份有限公司发布公告称，将芜湖造船厂2艘89000载重吨级散货船 订单更改为甲醇双燃料船。 公告显示，2025年5月29日，国航远洋召开第八届董事会第九次会议，审议通过《关于拟签署重要合同 （89000载重吨双燃料新能源散货船补充协议）的议案》，为了更好地适应国际国内对于船舶相关环保 要求，国远慧强有限公司、国远智盈有限公司拟和芜湖造船厂签署补充协议，将两艘船（船体号 W23143、W23144）预留甲醇双燃料动力系统改为"甲醇双燃料系统实装"，每艘船增加的加账费用不超 过630万美元。 2025年7月4日，国远慧强有限公司、国远智盈有限公司分别和芜湖造船厂及国航远洋签署了"89000载重 吨级散货船建造合同之补充协议（四）"。根据补充协议，每家公司加账费用等合计623.22万美元，两 家公司共计1246.44万美元（约合人民币8943.58万元）。 该系列船全长229.00米，型宽36.00米，型深20.90米，载重吨88700吨，具有强大的运载能力。该船在绿 色低碳、技术创新与智能化发展的综合驱动下，搭载先进的甲醇系统与MAN主机甲醇系统，碳排放水 平达到国际公认的3级标准 ...

Core Viewpoint - The rise of "big brand alternatives" in the Chinese automotive market, exemplified by models like Xiaomi's SU7 and YU7, raises concerns about the potential regression of the industry towards imitation rather than innovation [1][5]. Group 1: Market Trends - Xiaomi's SU7 has become a phenomenon, securing the top sales position in the mid-to-large sedan category within a year, while the YU7 has surpassed it with over 240,000 orders in just 18 hours [1]. - The trend of creating "luxury car alternatives" is becoming a significant strategy for automakers in a highly competitive market, where original design requires substantial investment [1][2]. - The Zeekr 9X SUV received significant attention at the Shanghai Auto Show, with 10,000 pre-orders in just 2 hours, indicating strong market interest in domestic alternatives [2]. Group 2: Legal and Ethical Considerations - Historical cases of design infringement in the automotive industry show that legal definitions of imitation are often ambiguous, with several high-profile cases resulting in no penalties for alleged infringers [3]. - The protection period for design patents in China is 15 years, which can impact the longevity of claims against design similarities [3]. Group 3: Industry Evolution - The Chinese automotive industry has made significant strides in moving away from a reliance on imitation, with domestic brands capturing nearly 70% of the market share and China being the largest automobile exporter for two consecutive years [5]. - The resurgence of "copycat" incidents poses risks to the long-term development of the industry and could hinder the global competitiveness of Chinese automakers [5].

除了"一瓶管一天"的性价比，还有哪些优势？ "1.5L装的东方树叶"火了。 在某些电商平台上，一瓶1.5L装的东方树叶价格仅为10元左右，一些打工人的桌上开始必备这样的超大瓶茶饮料。 有网友称，在部分平台上，1.5L装售价仅9.9元，而500毫升装一瓶就要4.2元，量大价格还更便宜，有望变成夏日里的绝佳"水替"。 实际上，不仅东方树叶，各大饮料品牌都在向大瓶装方向发力。 元气森林、三得利等多个品牌推出了1升至2升不等的大瓶装饮料；连汇源果汁也推出了2升大桶 装，旺仔牛奶则推出1升利乐装。与此同时，饮用水企业也纷纷布局大包装产品，农夫山泉、娃哈哈等品牌先后推出了5.5升、6升的大瓶装水。 东方树叶在2023年初上线900ml大瓶装，今年又上新1.5L装。饮料行业扎堆推出大包装饮品，是单纯考虑性价比，还是想以此吸引用户？ 大包装饮品背后又藏着哪 些企业的商业秘密？ 为什么"大瓶更有性价比"？ "不是小瓶装买不起，而是大瓶装更有性价比。" 大瓶装饮料对消费者而言，最直观的吸引力显然来自性价比。不仅是东方树叶，各品牌大包装饮料基本主打"加量不加价"，若以每100ml的单价计算，大包装饮料 起码比普通包装便宜20%以上 ...

Core Insights - The Central State-Owned Enterprises Innovation-Driven Index (000861) has seen a 0.25% increase as of July 11, 2025, with notable stock performances from China Shipbuilding (600150) up 7.38% and Shengke Communication (688702) up 5.43% [3] - China Shipbuilding has forecasted a net profit of 2.8 billion to 3.1 billion yuan for the first half of 2025, representing a year-on-year growth of 98.25% to 119.49% due to favorable industry conditions and improved order structure [3] - The Central State-Owned Enterprises Innovation-Driven ETF (515900) has reached a new high of 3.38 billion yuan in scale, ranking in the top quarter among comparable funds [4] Performance Metrics - The Central State-Owned Enterprises Innovation-Driven ETF has achieved a 6.05% net value increase over the past year, with a maximum monthly return of 15.05% since inception [4] - The ETF has a historical holding probability of 97.51% for profit over three years, with an average monthly return of 3.97% during up months [4] - As of July 10, 2025, the ETF has a tracking error of 0.037% over the past five years, indicating the highest tracking precision among comparable funds [5] Sector Insights - The defense and military industry is experiencing strong performance, driven by geopolitical tensions and the establishment of a low-altitude economy working group, with positive developments expected in military trade and commercial aerospace [4] - Despite high overall industry valuation levels, specific sectors like marine equipment remain at historical lows, presenting structural investment opportunities [4] - The top ten weighted stocks in the Central State-Owned Enterprises Innovation-Driven Index account for 34.87% of the index, with key players including Hikvision (002415) and China Shipbuilding (600150) [5]

Group 1 - The core viewpoint highlights the strong performance of the innovative drug ETF (560900), which saw a more than 2% increase in intraday trading, with significant trading volume and a notable rise in the underlying index [1] - The innovative drug ETF (560900) has shown impressive growth, with a weekly increase leading among comparable funds, and a substantial rise in both scale and shares over the past three months and six months [1] - WuXi AppTec's half-year performance forecast indicates a revenue of approximately 20.8 billion yuan, a year-on-year growth of about 20.64%, and a net profit attributable to shareholders of around 8.6 billion yuan, reflecting a significant year-on-year increase of approximately 101.92% [1] Group 2 - The trend of Chinese innovative drugs going global is accelerating, with the total value of License-out transactions expected to exceed $43 billion in 2024, accounting for nearly 20% of the global market [2] - The current overseas expansion models include "building ships" (self-declaration for overseas listing) and "borrowing ships" (outsourcing or establishing NewCo), with successful examples like BeiGene's Zebrutinib and Legend Biotech's Cilta-cel [2] - The total value of outbound licensing transactions reached $51.9 billion in 2024, with $48.4 billion disclosed in the first half of 2025, indicating a robust growth trajectory for Chinese innovative drugs [2] Group 3 - Morgan Asset Management is integrating its "Global Vision Investment Technology" product line to assist investors in seizing investment opportunities in quality technology companies amid a new wave of technological advancements driven by AI [2] - Various actively managed funds focus on emerging industry trends, including the Morgan Emerging Power Fund, which aims to capture opportunities in new industries, and the Morgan Smart Connectivity Fund, which targets AI-related sectors [3] - Passive investment options include the Morgan Hang Seng Technology ETF and the Morgan China Innovation Drug Industry ETF, providing investors with easy access to technology and innovative drug sectors [3]