（文章来源：第一财经） 1、模型原厂：DeepSeek新一代模型有望与其他国产模型携手，驱动中国AI加速走向世界，同时模型训 推进一步降本，更廉价的tokens驱动全球大模型API调用量整体增加。2、AI应用：模型平权有助于缓解 市场对于模型与应用矛盾叙事带来的焦虑，助力千行百业AI Agent落地，利好有壁垒的AI应用公司； 3、AI基础设施：降本带来用量增长使AI Infra受益，国产AI Infra与国产模型相向而行。 中信证券研报指出，2026年以来，国产大模型厂商聚焦Agent及代码能力升级，竞相发布新模型。即将 发布的DeepSeek下一代新模型有望延续高性价比开源模型路线，在能力上实现更强记忆功能与超长上 下文处理，精进代码、Agent能力的同时并补齐多模态短板，带来模型原厂、AI应用、AI 基础设施方向 的新投资机遇。 ...