下一个油运？ 中东地缘冲突下，氦气有望迎来超级周期 20260303 摘要 卡塔尔停产叠加航运受阻，全球氦气面临至少 1 个月确定性缺口，最乐 观恢复至亚洲需到 5 月。 美国氦气价格已跳涨 50%至 450 元/立方，国内国产氦气率先提价至 71 元/立方，预计本周至下周初国内价格全面上行。 半导体级氦气具备"易涨难跌"与"高弹性"特征，2022 年曾涨至 800 元/立方，涨幅远超消费级。 全球 ISO 罐（液氦储运关键瓶颈）稀缺，广钢持有约 100 个（占中国运 力 40%+），具备显著规模化囤货与保供优势。 广钢 2026 年氦气用量约 500 万方，受益于存储扩产及氦气不锁价机制， 单立方利润在极端行情下具备巨大弹性空间。 本轮行情呈现"海外先涨、中国后涨"节奏，核心逻辑在于俄氦出口结 构变化导致中国成为全球供给相对充裕区。 Q&A 对本轮氦气价格走势的核心判断是什么，国内涨价大概率在什么时间窗口落地？ 本轮氦气上涨的确定性较高，难以出现"这波不涨"的情形，但上涨的空间与 节奏将呈现"海外先涨、国内后涨"的传导路径。国内产品价格的上涨时间窗 口，保守估计在 2 周内左右；相对乐观的情形是本周周末或下 ...