文 ｜ 徐涛 夏胤磊 受益上车节奏加速及AR眼镜领域的应用探索，SiC行业的需求侧有望提速增长：1）在头部车企引领下，SiC上车进程加快，我们看好行业渗透 率从当前1 0%~2 0%提升至5 0%以上；2）在AR眼镜领域，SiC材料凭借高折射率特性有望成为光波导的优势方案，头部厂商正积极探索相关应 用，我们测算远期眼镜领域的SiC需求有望超过车载领域。建议关注已经落地主驱级别SiC产品的器件领军厂商，以及衬底环节的本土龙头。 ▍ 边际变化一：头部车企引领"SiC平权"趋势，中期维度SiC在新能源车端渗透率有望从1 0%~ 2 0%提升至5 0%以上。 过去2~3年，车企积极发力8 0 0V等高压架构，带动SiC在汽车主驱领域的普及，根据NE时代数据，2 0 2 4年SiC在国内乘用车端的渗透率已超过 1 0%；而根据财联社新闻，比亚迪将于2 0 2 5年3月1 7日举办"超级e平台技术发布暨汉L唐L预售发布会"，届时有望推出支持1 0 0 0V高压和5C以 上超充能力的新一代电车平台，我们看好头部车企在高压快充领域积极布局有望进一步促进SiC的加速渗透。另一方面，受益于SiC产业链的快 速降本等，以及混碳方案 ...