每经AI快讯，11月26日，英伟达盘前跌1.30%，上一交易日收跌2.59%；谷歌盘前涨1.42%，上一交易日 收涨1.62%。 ...

格隆汇11月26日｜英伟达盘前跌1.30%，上一交易日收跌2.59%；谷歌盘前涨1.42%，上一交易日收涨 1.62%。 ...

长光华芯公告，公司股票于2025年11月24日、11月25日、11月26日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏 离值累计达到30%。公司股票交易连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%以上，属于股票 交易异常波动。 ...

沪硅产业公告，公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的新增股份4.47亿股已完成登记 手续，并取得中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《证券变更登记证明》。本次新增股份 的发行价格为15.01元/股，发行完成后公司总股本为31.95亿股。其中，向海富半导体基金发行1.04亿 股，向产业基金二期发行2.27亿股，向上海闪芯发行2451.42万股，向中建材新材料基金发行4662.36万 股，向上海国际投资发行2742.56万股，向混改基金发行1736.96万股。 ...

水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗 进退维谷 盘面消息 A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.15%，收报3864.18点；深证成指涨1.02%，收报12907.83点； 创业板指涨2.14%，收报3044.69点 。沪深两市成交额17833亿，较昨日小幅缩量288亿。 老水看盘 反弹进入第三天，市场正式来到十字路口，究竟是延续上涨态势，还是掉头向下调整，已到必须做出选择的关键节点。 从盘面表现来看， 真的是一言难尽 ：上证指数微跌 0.15% ，深圳成指却上涨 1.02% ，个股走势更是分化明显， 苦乐 不均。 深证成指之所以表现远强于上证指数，核心原因在于两者受指标股的影响存在差异。拉动深成指的核心指标股 主要是 " 易中天 " ， 分别为新易盛、中际旭创和天孚通信。 尤其是 中际旭创 ， 今天 盘中表现极为亮眼 —— 从早盘下跌 约 2% 起步，一路强势拉升至涨幅 15% ，震荡幅度接近 " 20 厘米 "， 不仅收复了前段时间调整的全部失地，还 成功创下历史新高。 "易中天" 核心指标股总市值合计约 1.5 万亿元， 三只个股同步 发力之下，对深证成指形成了 强有力的拉动，推动其持续上行。 ...

Core Viewpoint - The U.S. stock market experienced a strong rally due to multiple positive factors, including increased likelihood of Federal Reserve interest rate cuts and significant progress in the Russia-Ukraine peace talks. The Dow Jones rose by 1.43%, while the Nasdaq increased by 0.67%. Nvidia faced volatility, initially dropping over 7% before closing down 2.59% [1]. Market Performance - Asian markets saw a broad increase, with notable gains in technology stocks in the A-share market, particularly in optical modules and PCB hardware. Zhongji Xuchuang's stock surged over 15%, reaching a market capitalization of over 600 billion [1]. - The Korean Composite Index rose by 2.67%, the Nikkei 225 increased by 1.85%, and the Taiwan Weighted Index also saw a rise of 1.85% [1]. Company-Specific Developments - Nvidia's stock was impacted by concerns over Google's TPU potentially capturing market share from its GPUs, leading to a significant drop in Nvidia's stock price. Nvidia responded by emphasizing its superior performance and versatility compared to ASIC chips designed for specific AI frameworks [2][5]. - OpenAI's reported weekly active users provided a boost to market sentiment, contrasting with the narrative that Google is stronger in the AI space while OpenAI is weaker [2]. Competitive Landscape - Analysts from Morgan Stanley indicated that while short-term demand for Nvidia remains strong due to AI, the long-term outlook is concerning as Google transitions from a customer to a competitor. This shift could particularly affect AMD, as Google's TPU may undermine AMD's previous role as an alternative to Nvidia [5]. - The performance comparison between Google's TPU and Nvidia's GPU suggests that if Nvidia loses market share, the optical module sector could see accelerated growth due to increased demand for ASICs [6]. Economic Indicators - Federal Reserve Governor Milan stated that the economy requires significant interest rate cuts, suggesting that current monetary policy is hindering economic growth. The dollar index fell below the 100 mark [2].

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 通信医药行业领涨 A 股小幅震荡 ——市场分析 相关报告 《市场分析：成长行业领涨 A 股震荡上行》 2025-11-25 《市场分析：传媒互联网领涨 A 股小幅上行》 2025-11-24 《市场分析：观望情绪提升 A 股宽幅震荡》 2025-11-21 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10号18楼 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 T1 座 22 楼 证券研究报告-市场分析 发布日期：2025 年 11 月 26 日 投资要点： ◼ A 股市场综述 周三（11 月 26 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高 开后震荡上行，盘中沪指在 3879 点附近遭遇阻力，午后股指震荡回 落，盘中通信设备、电子元件、医药以及半导体等行业表现较好； 船舶制造、航天航空、游戏以及装修装饰等行业表现较弱，沪指全 天基本呈现小幅整理的运行特征。创业板市场周三震荡上扬，创业 板成分指数全天表现强于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 周三 A ...

半年度策略/A 股市场 2025 年 11 月 26 日 方兴未艾，逐光而行 2026 年上半年期 A 股投资策略报告 分析师：费小平 SAC 执业证书编号： S0340518010002 电话：0769-22111089 邮箱：fxp@dgzq.com.cn 分析师：尹炜祺 SAC 执业证书编号： S0340522120001 电话：0769-22118627 邮箱：yinweiqi@dgzq.com.cn 分析师：曾浩 SAC 执业证书编号： 分析师：熊越 SAC 执业证书编号： S0340524080001 电话：0769-22118627 邮箱：xiongyue@dgzq.com.cn 分析师：叶子沛 SAC 执业证书编号： S0340525070001 电话：0769-22119276 邮箱：yezipei@dgzq.com.cn 上证指数月线走势 数据来源：Wind，东莞证券研究所 投资要点： 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 投 资 策 半 年 度 策 略 证 券 研 究 报 告 略 ...

智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，通过周期复盘可见，存储市场具有显著的强周期属性，而每 轮大周期的开启均由新兴技术驱动，当前正站在新一轮存储大周期的起点。建议持续重点关注存储器库 存、价格数据以及AI算力提升对存储芯片的需求拉动。 国金证券主要观点如下： 半导体周期根据供需关系按照时间维度分为长中短三种周期 AI驱动下，会出现存储大周期吗？ 1）该行看到大模型类型和机制转变正产生大量数据存储需求，首先是大模型中引入的思维链提示使 LLM能将复杂问题分解为可操作步骤，复现类似人类的推理过程，显著提升模型的推理能力与问题解 决技能，推理时长的增加也提升Token的消耗量，2025年几乎所有主流大模型都已内化思维链机制。同 时根据希捷科技的数据，从文本向音视频的切换，背后的存储单位是从KB往TB乃至EB的增长。随着多 模态模型渗透率的提升，存储需求有望进一步提升。 2）其次，该行看到头部模型差距缩小，推理降本趋势明显。从ChatGPT3发布以来，大语言模型的推理 的成本以指数级别下降，单美元可以生成的token数量持续增长。模型的推理成本快速降低，有望带动 应用的爆发，也有望拉动存储需求的增长。 3）最后，该 ...

随着存储价格不断上涨，大小容量存储芯片进入供应紧张态势，产业链各方都处于"找货、备货"的状态。 在谷歌Gemini 3.0、阿里千问、灵光等AI大模型应用爆发的带动下，从硅谷到北京，全球投资者正在重拾对AI的信心。作为AI基础设施最重要的物料之一， 存储芯片再度受到投资者青睐。11月24日至25日，国内外存储概念股纷纷反弹。 "我现在不是在跪求货源，就是在跪求货源的路上""不管是NAND还是NOR，现在都一样，不仅涨价还开始缺货了"……上海证券报记者调研获悉，业内普遍 认为存储芯片的涨价空间依然很大，且至少将持续至明年年中，后续DDR5的价格涨幅将更为可观；在国际存储大厂不断调高产品价格的态势下，国内存储 厂商正在跟进涨价。 随着技术和产品的提升，中国存储企业越来越被视为全球产业中日渐重要的力量。11月23日，长鑫存储正式发布其最新DDR5产品系列，展现出中国存储日 益健壮的"肌肉"。 供应全面紧张，价格上涨还有50%空间 "我现在不是在跪求货源，就是在跪求货源的路上。"某存储芯片分销商负责人如此对上海证券报记者形容其11月的工作内容，随着价格上涨，他已经很难拿 到全部订单量的芯片。某国内存储芯片公司相关人士 ...