据追风交易台消息，摩根士丹利12月1日发布的最新研报显示，谷歌自研AI芯片——TPU（Tensor Processing Unit）供应链的不确定性正在消退，未来两年产量预期呈爆炸式增长，这或许是谷歌 准备向第三方大规模销售TPU芯片的早期信号。 该行基于供应链端的最新排查，将谷歌TPU在2027年和2028年的产量预测大幅上调。2027年的预 测从约300万块上调至约500万块，增幅约67%。 谷歌TPU若开启"外销"模式，将为其开辟新的巨大收入来源。报告测算， 每销售50万块TPU芯 片，就有可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的收入和0.40美元的每股收益（EPS） 。 供应链信号：2027-2028年产量预期翻倍 根据大摩亚洲半导体分析师Charlie Chan的监测，供应链端传出了明确的TPU订单增加信号。基于 此，大摩对未来的TPU供应量进行了修正： 报告指出，这意味着仅在2027至2028两年间，谷歌就将获得 1200万块 TPU的供应，而相比之 下，过去4年的总量仅为790万块。两年内的产量激增，预示着谷歌在AI硬件上的投入和布局正在 以前所未有的速度扩张。 在AI芯片的激烈竞赛中，谷歌的 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 "没有带来财务回报的赋能，都是空谈。" 整理丨 张雪 韦香惠 来源丨 投中网 在当前的一级市场中，产业资本正在扮演越来越重要的角色，尤其是对新一轮人工智能技术的应用 上，我们常常看到产业资本的身影。 不同于财务投资人，单纯追逐高倍回报的目标，产业投资方与项目方的关系更为复杂，如何把握适度 的分寸，不过于强势同时又能实现双赢，是众多产业投资人面临的必答题。 在 " 第 19 届中国投资年会 · 年度峰会 " 上，吉利资本首席执行官兼管理合伙人曹项、百联挚高资 本创始合伙人兼首席执行官高洪庆、博原资本管理合伙人及董事长蒋红权、海松资本管理合伙人马东 军、招商局创投副总经理胡斌在合创资本管理合伙人钱强的主持下就 " 产业投资的攻与守 " 这一议 题进行了深入探讨。 对于产业资本如何平衡战略协同与财务回报的问题， 高洪庆 指出， CVC 的核心价值可以概括为 " 四板逻辑：拉长板、补短板、夯底板、锻新板。"同时核心使命是 " 守正创新 " ， " 守 " 是基础， 我们要围绕已有的产业生态，把核心的主业做好，才能在复杂市场中保持竞争优势。 " 攻 " 则是适 度前瞻，守正 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 速览投资风口，掌握资本律动。 作者丨 长风 来源丨 东四十条资本 大家好，我是长风。今天给大家带来上周资本市场的专业投研信息。 焦点回顾： 硬科技赛道，半导体与芯片仍是主流。 上周，研微（江苏）半导体科技有限公司（简称：研微半导 体）完成数亿元A轮融资，投资方包括永鑫方舟、金圆资本、合肥产投等知名投资机构。此外，立鼎 微电子完成A轮融资，由招银国际资本领投，考拉基金、万有引力资本等多家专业机构跟投，融资金 额近亿元。 大健康赛道，医疗器械受关注。 上周，精微视达医疗科技有限公司（简称：精微视达）宣布完成新 一轮融资，本轮融资由倚锋灼华基金、华彬沣泰私募基金、长飞产业基金联合投资完成，金额超亿 元。此外，江苏臻亿医疗科技有限公司（简称：臻亿医疗）正式宣布完成C轮数亿元融资。本轮融资 由东方富海，国元股权、厦门产投/创投、厦金创新、博正资本、思明科创，还有老股东生命树资本 等多家机构联合投资完成。 互联网赛道，AI迈向深水区。 上周，AI for Science领域的技术先锋企业深度原理Deep Principle 宣布完成超亿元A轮融资。本轮由戈壁创投管理的阿里巴巴 ...

沪深两市成交额1.87万亿，较上一个交易日放量2881亿。 12月1日，A股市场全天震荡走强，沪指重返3900点上方。截至收盘，沪指涨0.65%，深成指涨1.25%，创业板指涨1.31%。 | 代码 | 名称 | 涨幅号 | 现价 | | --- | --- | --- | --- | | 3000023 | 航宇微 | +14.75% | 17.43 | | 920943 | 优机股份 | +11.98% | 24.11 | | 300102 | 乾賀光电 | +10.12% | 21.00 | | 688623 | 航天环宇 | +10.09% | 41.88 | | 002413 | 雷科防务 | +10.05% | 8.43 | | 002651 | 利君股份 | +10.02% | 11.86 | | 002625 | 光启技术 | +10.01% | 49.68 | | 002792 | 通宇通讯 | +10.01% | 26.16 | | 000063 | 中兴通讯 | +10.00% | 46.30 | | 002881 | 美格智能 | +10.00% | 45.87 | | 000547 ...

该行预期AI相关股票在年底前将面临获利了结压力，但持续看好AI主题及本土化趋势至2026年，此 为"十五五"规划的关键方向。该行的首选标的为潍柴动力(02338)，主因其AIDC电力供应题材(大缸径发 动机+固体氧化物燃料电池)及低估值。该行亦看好中联重科(01157) 非挖掘机工程机械业务的增长。在 AI相关主题下，该行推荐越疆(02432)、优必选(09880)、华测导航(300627.SZ)、极智嘉-W(02590)，以及 A股北方华创(002371.SZ)。该行同时推荐扬子江造船，主因订单复苏前景可期。 智通财经APP获悉，大和发布研报称，选了中国工业与运输业各子领域的关键首选个股。整体而言，相 较于运输类股，该行更看好AI与自动化相关标的——尤其是人形机器人、半导体生产设备(SPE)、自动 化与燃气引擎(AIDC主题)等领域。对重卡、航运运价、航空及整体物流领域持更谨慎态度。 ...

截至2025年12月1日 14:39，中证智能汽车主题指数(930721)强势上涨2.20%，成分股广和通(300638)上涨20.01%，北京君正(300223)上涨17.04%，美格智能 (002881)上涨10.00%，移远通信(603236)，沪光股份(605333)等个股跟涨。智能汽车ETF基金(159795)上涨2.14%， 冲击3连涨。最新价报1.05元。拉长时间 看，截至2025年11月28日，智能汽车ETF基金近1周累计上涨3.63%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 流动性方面，智能汽车ETF基金盘中换手2.45%，成交92.69万元。拉长时间看，截至11月28日，智能汽车ETF基金近1周日均成交240.28万元。 消息面上，12月1日，零跑汽车称，11月，零跑全系交付再创新高达70327台，同比增长超75%，持续刷新月销纪录，并已连续九个月保持增长态势。零跑汽 车10周年发布会将于12月28日举行。 小米集团于11月22日宣布正式发布并全面开源其具身大模型MiMo-Embodied，该模型为业界首个成功打通自动驾驶与具身智能的跨域具身基座模型，实现了 两大领域任务的统一建模 ...

专题：2025分析师大会：资本市场"奥斯卡"！机构称A股迎全球资本涌入的大牛市 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 11月28日，2025分析师大会举行，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强主题演讲《中国新篇章： 科技 与再平衡》。 邢自强表示，依托丰富的人才储备，中国处于AI创新前沿，中国大语言模型的性价比较高。AI既能增 益、也能替代劳动力，缓解人工智能对劳动力市场造成的扰动，还需更多政策支持。 邢自强认为，人形机器人5万亿美元全球市场大幕拉开，预测到2050年人形机器人累计应用规模将达到 10亿台，其中约30%来自中国。 附演讲PPT 美降温超预期,但持久性缓和仍难以实现 中美缓和超预期 然而在竞争性对抗格局下，中美缓和仍较为懿弱 | | 货量进口 如果大豆 | 2025 Jan | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 一点 在的按照片 | - 10 2 2 10 10 2 2 4 10 10 2 2 10 | | | | | | 全身实质性描述明新芬太原资讯 | Sels | NULL | | | BOTACUL 201202 ...

兴业证券表示，DRAM产业进入"以价补量"阶段，第四季一般型DRAM合约价预计季增45%-50%， HBM带动整体涨幅上看50%-55%，存储、封测等上游领域复苏趋势明确。AI浪潮带动算力需求爆发， 服务器、AI芯片、光芯片等环节价值量提升，亚马逊计划投资500亿美元扩展AI和HPC能力。日本半导 体设备销售额连续22个月增长，国产设备先进工艺突破持续推进，先进工艺扩产和CoWoS/HBM等先进 封装技术成为自主可控主线。 集成电路ETF（159546）跟踪的是集成电路指数（932087），该指数从市场中选取涉及集成电路设计、 制造、封装测试及相关材料设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映集成电路产业相关上市公 司证券的整体表现。成分股具有较高的技术壁垒和成长性，代表了中国集成电路产业的发展水平和技术 实力。该指数侧重于高科技行业配置，能够较好地体现相关企业的市场表现。 （文章来源：每日经济新闻） ...

国金证券指出，ASIC发展势头强劲，谷歌、Meta等大模型及CSP厂商积极采用自研AI芯片（TPU）， 预计2026-2027年ASIC数量将迎来爆发式增长。AI需求持续强劲，英伟达AI服务器四季度出货量提速， 带动PCB价量齐升，AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产。半导体行业景气指标显示， PCB加速向上，半导体芯片、代工/设备/材料/零部件稳健向上。北美四大CSP资本开支具备可持续性， 且有望进一步提升。AI端侧加速落地，25年下半年至26年有望迎来密集催化期，包括Apple Intelligence 创新及端侧产品推出。存储器进入明显上行周期，受先进逻辑制程、HBM相关DRAM应用推动，半导 体设备景气度稳健向上。封测板块先进封装需求旺盛，国产HBM已取得突破。OLED领域看好上游国产 化机会，国内厂商加速面板厂导入验证。整体来看，电子、半导体行业保持高景气度，AI、自主可控 及端侧创新为核心驱动力。 科创人工智能ETF国泰（589110）跟踪的是科创AI指数（950180），单日涨跌幅达20%，该指数从科创 板市场中精选50只涉及人工智能基础资源、核心技术及行业应用的上市公司证券作为指数 ...

人民财讯12月1日电，根据TrendForce集邦咨询最新调查，2025年11月整体NAND Flash需求持续受AI应 用与Enterprise SSD(企业级SSD)订单强力拉动，原厂优先分配产能给获利能力较好的高阶和企业级产 品，且旧制程产能快速收敛，wafer供应情况更加紧绷，导致十一月主流wafer合约价全面大幅上涨，各 类产品平均月涨幅可达20%至60%以上，涨势快速扩散至所有容量段。 TrendForce集邦咨询表示，由于原厂报价主导权强势，加上短期内wafer供应紧张的情况无法改善，预期 12月合约价仍将维持涨势。 ...