本报讯(记者张文湘见习记者占健宇)11月28日，芯质俱乐部年会暨硅电容生态大会在上海举办。该会议 由上海同济经济园区发展有限公司与上海朗矽科技有限公司(以下简称"朗矽科技")联合主办，汇聚了政 企、产业链上下游、投资机构及科研院所等多方力量，共同探索硅电容国产化突破路径，为AI与高端 制造产业发展注入新动能。 公开资料显示，成立于2023年3月份的朗矽科技，是国内专注硅基无源器件研发的高新技术企业。仅两 年时间，公司已斩获24项核心专利，并成为2024年上海市集成电路先导产业项目硅基元器件领域唯一获 批企业，其核心产品3D硅电容、硅电感及硅电阻，广泛应用于AI算力芯片、高性能SoC、高速光模块、 服务器高密度电源等市场。 "AI芯片的功耗大、频率高，电源稳定性直接影响运算效率。硅电容能在高频下提供极低阻抗和优异的 高频特性，在AI服务器、光通信模块中起到稳压核心、高频滤波等作用。"朗矽科技创始人汪大祥指 出。 随着AI服务器、光通信等需求爆发，硅电容市场规模有望扩大。会上，有投资机构指出，硅电容并非 简单替代传统产品，而是开辟了一个面向产业新需求的蓝海市场。汪大祥认为，"中国市场庞大、应用 多元多样，客户对新 ...

| | 2025 | 年 11 | 月 30 日 | 行业研究 | 评级：推荐(维持) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 研究所： | | | | [Table_Title] | | | 证券分析师： | | 李永磊 | S0350521080004 | 六氟磷酸锂价格持续上涨， | | | | | | liyl03@ghzq.com.cn | | | | 证券分析师： | | 董伯骏 | S0350521080009 | 北京规划建设太空数据中心 | | | | | | dongbj@ghzq.com.cn | | | | 联系人 | ： | 曾子华 | S0350124080006 | | | | | | | zengzh@ghzq.com.cn | ——新材料产业周报 | | 最近一年走势 | 行业相对表现 | | | 2025/11/28 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 基础化工 | 2.5% | 3.7% | 24.0% | | 沪深 300 | -3.5% | 1.4% | ...

证券研究报告|宏观研究报告 大跌修复后，或是一段震荡期。此阶段，科技难以彻底走弱 的信心&稳市预期是支撑项，而地缘局势反复的可能性&美股行 情再受扰动的担忧等压力项并存。事实上，2019年5月、2020 年 3 月和 2025 年 4 月的大跌缺口回补后，均有一段趋势难明 的震荡区间。 如何应对可能到来的震荡期？保持轮动思维或是关键。我们 绘制了 SW 一级行业 2025 年开年至 11 月 20 日的涨跌幅（纵 轴）和 11 月 21-28 日涨跌幅（横轴）的散点图。其右上角适 合博弈趋势，主要与 AI 和半导体相关；左上角适合博弈轮 动，主要与有色和新能源相关；左下角适合博弈高低切，包 括消费和红利；右下角暂无"反转型"行业分布。若行情进入 震荡状态，左上角和左下角的行业更值得关注。 [Table_Date] 2025 年 11 月 30 日 [Table_Title] 重建共识 [Table_Title2] 类权益周报 [Table_Summary] ►回顾：缺口回补，路途颠簸 11 月 24-28 日，权益行情修复，转债继续震荡。截至 2025年 11 月 28 日，万得全 A 收盘价为 6205.6 ...

Report Industry Investment Rating - Dollar: Volatile [5] Core Viewpoints - Market risk appetite has rebounded, most stock markets have bounced back, and most bond yields have declined. The yield of US Treasuries has dropped to 4.01%. The US dollar index has fallen by 0.72% to 99.46, and all non-US currencies have rebounded. Gold prices have risen by 4.3% to $4,239 per ounce, the VIX index has dropped to 16.35, and the spot commodity index has closed higher. Brent crude oil has risen by 3.2% to $64.35 per barrel [1][5][9]. - Multiple Fed officials have made dovish remarks, causing the market's expectation of a December interest rate cut to quickly rise to 80%. The market's concern about the AI bubble has decreased. US retail sales in September were below expectations, consumer momentum has slowed down, and inflation pressure has increased. Although the initial jobless claims for the week were lower than expected and the previous value, the weakening trend in the labor market remains unchanged. The lack of key inflation and employment data before the Fed's December interest rate meeting will increase market volatility [2][11]. - The short - term market will continue to be in a state of liquidity repair, with the US dollar index declining, risk assets rising, and safe - haven assets recovering [34]. Summary by Directory 1. This Week's Global Market Overview - Market risk appetite has rebounded, most stock markets have bounced back, and most bond yields have declined. The yield of US Treasuries has dropped to 4.01%. The US dollar index has fallen by 0.72% to 99.46, non - US currencies have generally appreciated, gold prices have risen by 4.3% to $4,239 per ounce, the VIX index has dropped to 16.35, the spot commodity index has closed higher, and Brent crude oil has risen by 3.2% to $64.35 per barrel [1][5][9] 2. Market Trading Logic and Asset Performance 2.1 Stock Market - Global stock markets have mostly risen, with US and Chinese A - share markets rebounding. The S&P 500 has risen by 3.73%, the Shanghai Composite Index has risen by 1.4%, the Hang Seng Index has risen by 2.53%, and the Nikkei 225 Index has risen by 3.35%. Fed officials' dovish remarks and Google's competition with NVIDIA in the AI field have boosted the stock market. However, the weakening economic fundamentals in China and the increasing willingness of funds to take profits at the end of the year limit the rebound of the stock market [10][11][13] 2.2 Bond Market - Global bond yields have mostly declined, with the 10 - year US Treasury yield dropping to 4.01%. The expectation of an interest rate cut has risen, but the downward space for long - term bond yields is limited due to future inflation pressure. The Japanese government's fiscal stimulus plan has pushed up the yield of Japanese government bonds. The yield of China's 10 - year Treasury bonds has risen slightly, and the inversion of the Sino - US interest rate spread has narrowed [14][18][20] 2.3 Foreign Exchange Market - The US dollar index has fallen by 0.72% to 99.46, and all non - US currencies have rebounded. The offshore RMB has risen by 0.48%, the euro has risen by 0.74%, the pound has risen by 1.02%, and other non - US currencies have also shown varying degrees of appreciation [23][24][26] 2.4 Commodity Market - Spot gold has risen by 4.3% to $4,239 per ounce due to the increased expectation of an interest rate cut and concerns about a short squeeze in silver. Brent crude oil has risen by 3.2% to $64.35 per barrel. The supply - demand pattern of oil prices remains weak, but concerns about supply and the decline of the US dollar have led to an increase in the commodity spot index [27][29] 3. Hotspot Tracking - US retail data in September were below expectations, and the slowdown in retail growth indicates weakening consumer momentum and rising downward pressure on the real economy. The market's expectation of a December interest rate cut has reversed, and the short - term market is in a state of liquidity repair [30][33][34] 4. Next Week's Important Event Tips - Monday: US November ISM Manufacturing PMI; Tuesday: Eurozone November CPI; Wednesday: US November ADP Employment and November ISM Non - Manufacturing PMI; Thursday: US initial jobless claims for the week and November Challenger Job Cuts; Friday: US December University of Michigan Consumer Sentiment Index [35]

（来源：ETF进化论） 来源：市场资讯 黄金又涨了！在美联储12月降息概率走高后，黄金开始持续反弹，一度重返4200美元关口，纽约黄金期 货主力合约价格本周累计上涨4.3%，11月涨近6.5%，为连续第四个月上涨。 ETF资金本周也在买入，华安黄金ETF、黄金ETF华夏本周分别净流入9.62亿元、3.38亿元。 当下的黄金，突然不香了？ 周末，洪灝、李蓓、付鹏三位投资大佬同台发声，不约而同看空黄金？ 其实，三位投资界大佬并非都不看好黄金，当中观点存在明显差异，特别是在短期和长期维度上。 1 三位大佬同时看空黄金？ 洪灏对黄金持短期谨慎，长期看好的观点： 短期态度：在黄金价格达到4500美元/盎司时已全部卖出，认为 "黄金是一个巨大的价格势能泡沫，必然 破裂"，不建议在如此高位（现约4100多）急于冲回去，因为价格动能泡沫刚破裂，需要时间消化。 他10月黄金高点就警告当前黄金处于 "人类历史上最超买的状态"，风险大于收益，不会在当时的点位 加仓。 尽管短期看空，洪灏仍坚定看好黄金的长期价值，认为 "未来 5~7年美元会大幅贬值，金银上涨将超越 市场认知"（9月的观点）。 李蓓明确看空黄金，已清仓： 李蓓已在近期 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 智通财经11月30日讯，周末影响市场的重要资讯有：沪深300等指数样本定期调整，新质生产力含量进 一步提升；央行：持续打击虚拟货币相关非法金融活动；2026年国考开考，报名创新高；取款超5万不 再需要登记；伦铜、现货白银周五再度刷新历史新高。 宏观及市场要闻 国家统计局：11月份制造业PMI为49.2% 非制造业商务活动指数为49.5% 国家统计局发布数据显示，11月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2个百分点， 景气水平有所改善。从企业规模看，大型企业PMI为49.3%，比上月下降0.6个百分点，低于临界点； 中、小型企业PMI分别为48.9%和49.1%，比上月上升0.2个和2.0个百分点，均低于临界点。 11月份，非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点。分行业看，建筑业商务活动指数为 49.6%，比上月上升0.5个百分点；服务业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.7个百分点。从服务业行 业看，铁路运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上 较高景气区间；房地产、居 ...

寒武纪-U本周获融资净买入居首，净买入额为13.79亿元。中际旭创、新易盛、工业富联净买入额居 前，金额分别为12.78亿元、11.78亿元、6.73亿元；华泰证券、中芯国际、兆易创新遭净卖出额居前， 金额均超3亿元。 Wind统计显示，本周共有1726只个股获融资净买入，844只个股融资净买入额超千万元，88只个股融资 净买入额超亿元，3只个股融资净买入额超十亿元。 ...

前言 最近"AI 是不是泡沫"这个话题闹得人心惶惶。只要有人说一句"泡沫要破了"，整个市场都能瞬间集体哆嗦。 （如果你关注AI是不是泡沫这件事，可以看我之前发的内容 近期大家关注点在一个公司身上：英伟达。财报行不行？老黄对未来怎么看？GPU 的需求是不是到头了？AI 的速度是不是要慢下来？ 如果英伟达不行，那整个市场的情绪就要塌。结果，11 月 20 日凌晨财报一出，市场直接被惊醒：英伟达不仅业绩很好，而且对未来的判断，比大多数人 预期的更乐观。 但你要理解英伟达，你不能只盯着一季财报。你得把视角放到一个更大的地方：AI 到底是什么？它是一个技术，还是一个全新的智能物种？ 如果你用"新物种"的视角来理解英伟达，你会发现： 现在的 6000 亿美元的投入，只是人类给一个婴儿喂奶粉。 未来 3–4 万亿美元的投入，那才是一个新物种开始"长身体"。 英伟达的业绩很好 但真正重要的不是业绩 11月20日凌晨，英伟达最新的财报出炉， 不仅3季度业绩很好，而且对未来的展望非常乐观。 Q3 收入：570 亿美元，同比增长 62% 净利润：319 亿美元，同比增长 65%。 最夸张的不是增速，而是：过去几个季度，收入增速是在 ...

证券研究报告 | 金融工程 gszqdatemark 2025 11 30 年 月 日 量化周报 风格后续关注高低切 风格后续关注高低切。本周（ 11.24-11.28）大盘震荡上行，上证指数全周 收涨 1.40%。在此背景下，大部分大指数与板块迎来了一波 30 分钟级别 反弹。市场的本轮上涨自 4 月 7 日以来，日线级别反弹已经持续了 7 个多 月，反弹幅度也基本在 30%左右，各大指数和板块的上涨基本都轮动了一 遍，超 2/3 的行业日线级别上涨处于超涨状态，几乎所有的规模指数及一 半以上的行业更是走出了复杂的 9-17 浪的上涨结构，科创 50 更是在所有 宽基里面率先形成了日线级别下跌，食品饮料、医药、商贸零售、汽车、 电子、通信、计算机、军工、非银、机械也相继形成了日线级别下跌，中 证 500、中证 1000、创业板指、沪深 300、传媒、建筑、建材、房地产也 有较大概率将确认日线级别下跌。因此我们认为本轮日线级别上涨大概率 已经结束。未来市场大概率会是震荡调整的态势，当下的反弹大概率只是 一波 30 分钟级别反弹，风格后续大概率会进行高低切。中期来看，上证 指数、上证 50、沪深 300、中证 ...

转自：中国证券报·中证网 中证报中证网讯（王珞）11月28日，第二十届中国上市公司董事会"金圆桌奖"颁奖仪式在江阴顺利举行。本次活动由《董事会》杂志主办，江阴上市公司协 会等协办，汇聚政府领导、上市公司高管、专家学者等各界嘉宾，共同见证中国上市公司治理领域的年度盛会。本届活动恰逢《董事会》杂志创刊21周 年，"金圆桌奖"也历经20载成长，始终秉持专业、公正、权威的理念，累计超700家公司上榜，成为记录和推动中国上市公司治理进步的重要平台。 活动现场，凤凰出版传媒集团总经理李贞强、江阴市人民政府副市长季震先后致辞。李贞强指出，"金圆桌奖"不仅是评选，更是凝聚共识、引领方向的平 台，将持续发挥《董事会》杂志专业优势，推广优秀治理经验，助力现代企业高质量发展；季震介绍，2024年江阴GDP突破5126亿元，连续23年蝉联全国县 域经济基本竞争力第一，期待以此次活动为纽带，实现"资本力量"与"江阴制造"的同频共振。 随后，多位行业专家带来深度分享。中国上市公司协会并购融资委员会副主任、华东政法大学教授刘运宏系统梳理上市公司治理规则体系与发展趋势，并结 合最新监管政策，为上市公司规范运作提出建议；长电科技原董事会秘书朱 ...