| | 【财报发布】辉瑞、鼎 | | --- | --- | | | 美国1月ADP就业/ | | 周三 2/4 | 思科举办2026人工智能大会，并以线上形式 | | | 【财报发布】 AMD、 | | | 中国光伏行业协会 "光伏行业2025年发展回顾与2026年形 | | 周四 2/5 | 欧洲央行、英国央行公布 | | | 【财报发布】 谷歌、 | | 周五 2/6 | 美国1月失业率、1月季调后 | | | 【财报发布】亚马 | | 周六 2/7 | 中国1月官方储备资 | | 周日 2/8 | 日本举行众议院进 | | | 泰国举行新一轮国会下订 | 国内成品油再迎调价窗口；沪市首份2025年年报将出炉；谷歌、亚马逊等将披露业绩…… ...

证券研究报告 | 2026年01月31日 策略周报 均衡以待：行情下半场的配置思路 核心结论：①A 股历次春季行情期间成长价值均会有表现，同时牛市后半程 行业分化往往收敛、呈现均衡普涨特征。②近期白酒地产等前期滞涨板块表 现较优，背后本质是牛市及春季行情进入下半场后市场结构分化趋于收敛。 ③权益市场有望行稳致远、后续行情仍有向上空间，结构上均衡配置，AI 应 用为代表的科技是主线，重视白酒地产等老登资产以及上游周期等。 近期 A 股行业轮动明显，风格间的收益差距收敛。自去年 12 月 17 日以来， 在宽基 ETF、灵活型外资、杠杆资金的先后助推下，本轮 A 股的春季行情逐 渐展开。以 2025/12/17 以来大类板块相较中证 800 的累计超额收益变化来 看，成长和周期板块的累计超额在近期有所下降，而金融、消费板块的负超 额明显修复。进一步的，我们用每周 A 股 31 个申万一级行业的涨跌幅排名 环比变化分布情况来衡量 A 股的行业轮动强度，截至前一周 1/23 A 股的行 业轮动强度仅处于近五年的 18%的历史低位，但该指标在近一周有所回升， 意味着 A 股行情结构的轮动或正在开启。 历史上 A 股春季 ...

此前有报道称，英伟达投资 OpenAI 的计划在改芯片巨头内部一些人士对交易表示怀疑后陷入停滞。 英伟达CEO黄仁勋周六表示，该公司"肯定"会参与 OpenAI 当前的融资轮次，这很可能会是该公司有史 以来规模最大的一笔投资。 黄仁勋拒绝透露投资的具体金额，但他表示这笔投资"不会与"此前报道的 1000 亿美元相等。他在台北 接受记者采访时发表了上述言论。 此前有报道称，英伟达投资 OpenAI 的计划在改芯片巨头内部一些人士对交易表示怀疑后陷入停滞。 责任编辑：于健 SF069 责任编辑：于健 SF069 英伟达CEO黄仁勋周六表示，该公司"肯定"会参与 OpenAI 当前的融资轮次，这很可能会是该公司有史 以来规模最大的一笔投资。 黄仁勋拒绝透露投资的具体金额，但他表示这笔投资"不会与"此前报道的 1000 亿美元相等。他在台北 接受记者采访时发表了上述言论。 ...

证券研究报告 | 2026年01月30日 2026年01月31日 25Q4 公募基金配置港股的亮点 核心结论：①25Q4 主动偏股公募的港股仓位有所回落，超配港股的比例也有 所下滑。②25Q4 主动偏股公募增配港股周期金融较多，减配港股科技消费较 多。③25Q4 主动偏股公募前十大重仓股集中度有所下降，持有规模靠前的个 股排名较稳定。 整体来看，25Q4 主动偏股公募的港股仓位有所回落，超配港股的比例也有 所下滑。从主动偏股公募配置港股整体情况看，一看可投港股的主动偏 股公募基金规模，25Q4 可投港股主动偏股基金规模为 20356 亿元，占主 动偏股基金规模比重为 52.2%，较 25Q3 的 52.4%回落。二看主动偏股公 募持有港股重仓股规模，25Q4 主动偏股基金持有港股重仓股市值占比为 16.2%，15 年以来历史均值为 7.1%，较 25Q3 的 19.3%有所回落。三看主 动偏股公募超低配港股情况，25Q4 主动偏股公募基金整体超配 4.9 个百 分点，较 25Q3 超配 8.4 个百分点有所回落。 行业层面看，25Q4 主动偏股公募增配港股周期金融较多，减配港股科技消 费较多。从主动偏股公募配 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 从解禁数量占总股本来看，11股解禁数量占总股本比例超10%，宏海科技、信达证券、中微半导、国邦 医药、易普力、诺思格解禁占比超40%。 宏海科技解禁数量占总股本比例近80%，解禁数量为1.368亿股，公司预计2025年归母净利润1300万元 至1700万元，同比下降74.02%~80.14%。 国邦医药解禁占比达到46.01%，公司上市满3年，解禁的股份主要为控股股东持股，公司主要从事医药 及动物保健品领域相关产品的研发、生产和销售。 下周（2月2日至6日）将有42股解禁，总解禁市值为1034.19亿元。 下周解禁市值超1000亿元 据证券时报·数据宝统计，下周将有42股解禁，合计解禁数量为46.11亿股，以最新收盘价计算（下 同），总解禁市值为1034.19亿元。 有17股解禁市值超1亿元，其中3股解禁市值超百亿元，分别是信达证券、中微半导、长江电力。 信达证券解禁市值靠前，本次解禁有25.51亿股，占总股本比例为78.67%，解禁市值高达448.79亿元， 本次解禁股东为公司控股股东——中国信达资产管理股份有限公司。 中微半导下周有 ...

1月十大牛股如下：C恒运昌、志特新材、锋龙股份、湖南白银、普冉股份、四川黄金、白银有色、通源石油、晓程科技、可川科技。 2026年1月A股开门红，尽管"神秘力量"持续控温，上证指数依旧收涨3.76%，深证成指涨幅5.03%，创业板指涨幅4.47%，科创50指数涨幅更是高达12.29%。 黄金、白银、有色、AI应用、国产芯片等板块轮番表现，市场人气爆棚。 | | | | 1月十大牛股 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票名称 | 股票代码 | 本周涨幅 | 題材概 | | 1 | C恒运昌 | 688785 | 352.75% | 次新股、半 | | 2 | 志特新材 | 300986 | 234.08% | 新型城镇化、量子科技 | | 3 | 锋龙股份 | 002931 | 213.97% | 设备更新、机器人概 | | 4 | 湖南白银 | 002716 | 175.15% | 黄金概念、贵金 | | 5 | 普申股份 | 688766 | 140.55% | 物联网、汽车芯片 | | 6 | 四川黄金 | 001337 | 137.54% | 黄金概 ...

世界经济与海外市场丨深度报告 [Table_Title] 穿越泡沫：从技术革命到金融资本 ——科技新周期系列 1 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 从宏观视角来看，"AI 泡沫"最重要的特质在于其本质是一场"技术革命泡沫"。根据"技术革 命—金融资本"四阶段模型，"AI 泡沫"大概率已经初步形成，但目前"AI 泡沫"尚处于早期， "AI 泡沫"破裂风险相对较低。中观层面，绝大多数行业财务指标相较于互联网泡沫水平仍有 一定差距，显示中观风险尚可控；宏观层面，美国仍处于降息周期，特朗普任期内的货币与财 政双宽松政策也对经济提供一定支撑，经济下行风险有限，宏观不利信号也尚未出现。 分析师及联系人 [Table_Author] 于博 敬成宇 SAC：S0490520090001 SFC：BUX667 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 20 %% %% %% %% research.95579.com 2 复盘：互联网科技革命的历史经验 回顾 20 世纪末互联网科技革命的历史经验：1）爆发阶段：金融资本与技术资本协同，潜在商 ...

Group 1 - OPEC+ will hold a monthly meeting to discuss oil production policies [2] - The U.S. will release January ADP employment data and the European Central Bank will announce its interest rate decision [2] - Major companies such as Alphabet, Qualcomm, and Amazon are set to disclose their earnings [2][4] Group 2 - The China National Bureau of Statistics will publish January CPI and PPI data [4] - The International Energy Agency (IEA) will release its monthly oil market report [4] - The U.S. Energy Information Administration (EIA) will provide its monthly short-term energy outlook report [4]

Major Events - OPEC+ will hold a monthly meeting to discuss oil production policies [2] - The domestic refined oil price adjustment window will open in February 2026 [2] - The U.S. will release January ADP employment data, and the European Central Bank will announce its interest rate decision [2] Important Data - China's January CPI and PPI will be published, along with the IEA's monthly oil market report [4] - The U.S. will release its January PPI data [4] - The EIA will publish its short-term energy outlook report [4] Key Companies - AMD will disclose its performance results [4] - Nvidia and Baidu are also set to release their earnings reports [5] - Apple will hold its annual shareholder meeting [5]

连建明 2026年头一个月，A股走势让许多股民感到犹如"坐过山车"，好在主要指数月K线都收阳，为全年开了 好头。不过，周五的大幅震荡也在提示市场风险悄悄降临，展望未来，慢牛行情有望持续，但风险也需 提高警惕。 再细看个股方面，上涨股票数量远多于下跌股票。1月份上涨股票3800只，下跌股票1300多只。聚焦热 点板块，既有去年的"老明星"，又有今年出现的"新贵"，通过1月份净申购的ETF就能看出，净申购前 几名分别是有色金属ETF、化工ETF、电网设备ETF、黄金ETF等，这些板块几乎是本月涨幅最大的板 块，涨幅最大的是有色和黄金板块，黄金板块涨幅高达40%，这当然与本月黄金价格暴涨有关，但风险 也在显现，1月最后一个交易日由于黄金出现震荡，A股中的黄金类企业股票大幅下跌，很多股票跌 停。至于去年最热门的科技股尤其是半导体、人工智能板块热度还在延续，人工智能从去年炒硬件转为 AI应用，导致软件和传媒板块大涨，中证传媒指数1月份涨幅为22%。卫星和电网设备去年12月份就开 始成为热点，今年1月份炒作延续，但下半月出现明显回调。化工板块则是1月份异军突起的板块，表现 突出。 1月份还有一个显著特点，就是大盘股、小盘 ...