2026 年 2 月 5 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 公司点评 全球市场观察 公司点评 辉瑞（PFE US，买入，目标价：35.46 美元） - 减重管线数据推动估值重估 潜力 中国股指收涨，港股能源、地产与原材料领涨，信息科技、可选消费与医疗 跑输。南下资金净买入133.73亿港元，腾讯、阿里巴巴与小米净买入居前， 中芯国际、华虹半导体与钧达股份净卖出最多。A 股煤炭、建材与地产领涨， 传媒、通信与计算机跑输。马斯克团队考察光伏产业链，上市公司密集回应。 中国光伏行业协会表示太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段。 美股指数下跌，信息技术、通讯服务与可选消费领跌，能源、材料与地产领 涨。美股市场软件股抛售潮继续蔓延至半导体、AI 概念股等领域，宏观数据 喜忧参半未能给市场提供支撑。资金从科技股、成长股与高估值板块向能源、 材料股、价值股与低估值板块切换。AMD 疲弱指引后暴跌 17%，拖累半导 体板块下挫，Palantir、Snowflake、Datadog 等软件与 AI 相关个股继续承压。 谷歌All in AI，第4季度云收入猛增48%，今年支出指引接近翻倍大超预期 ...

截至2026年2月5日 13点11分，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌2.13%。成分股方面，华峰测控 领跌6.60%，拓荆科技下跌4.36%，华海诚科下跌4.30%，兴福电子下跌3.86%，有研硅下跌3.80%。科创 半导体ETF（588170）下跌2.06%，最新报价1.72元。 相关ETF：公开信息显示， 科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418） 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细 分领域的硬科技公司。 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代 天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求，扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。 半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金（A类：020356；C类：020357），指数中半导体设备 （63%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游。 截至2026年2月5日 13点14分，中证半导体材料设备主题指数下跌2.15%。成分股方面涨跌互现，天岳先 进领涨2.88%，珂玛科技上涨2.79%，金海通上涨1. ...

半导体行业回暖，资金持续布局上游设备，资金面看，半导体设备ETF（159516）近20日净流入近 100亿元。 东海证券指出，半导体行业持续回暖，价格延续上涨趋势。全球半导体需求持续改善，PC、智能 手机保持小幅增长，TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长，AI服务器与新能源车保持高速 增长。海外头部CSP厂商资本开支同比高增，AI仍是未来很长一段时间内的主线。中美有一定程度的缓 和，但部分技术密集型领域美国政策仍或保持高压，长期半导体国产化有望继续加速。 半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数聚焦于半导体产业链 中的材料与设备领域，涵盖从事半导体材料生产、加工及半导体设备制造的相关企业，以反映半导体产 业上游环节相关上市公司证券的整体表现与发展趋势。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供 参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构 成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产 品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自 ...

截至午间收盘，中证半导体材料设备主题指数下跌1.6%，上证科创板芯片设计主题指数下跌2.1%，中证芯片产业指数下跌2.3%，上证科创板芯片指数下跌 2.4%。据Wind数据统计，科创芯片设计ETF易方达（589030）近一周合计净流入超1亿元。 | 芯片ETF易方达 低费率 | | | 516350 | | --- | --- | --- | --- | | 跟踪中证芯片产业指数 | | | | | 该指数由50只业务涉及芯片设 | 截至午间收盘 | | 该指数自2015年 | | 计、制造、封装与测试以及半 | | 该指数 | | | 导体材料、半导体生产设备等 | 该指数涨跌 | 滚动市盈率 | 以来估值分位 | | 公司股票组成,半导体行业占 比超95%,聚焦半导体产业全 | -2. 3% | 133.9倍 | 97. 3% | | 生态布局。 | | | | | 科创芯片ETF易方达 | | | 589130 | | 跟踪上证科创板芯片指数 | | | | | 该指数由50只科创板芯片龙头 | | | | | 股组成,业务涵盖半导体材料 | 截至午间收盘 | 该指数 | 该指数自2022年 | | 和 ...

官方介绍，胡润中国500强企业总价值上涨21万亿元（38%），达到77万亿元。以台积电、寒武纪、联 发科技为首的半导体行业今年增长最多，超越生命健康，成为胡润中国500强企业的第二大行业，工业 产品行业仍然第一，生命健康行业位列第三。 凤凰网科技讯 2月5日，胡润研究院发布发布《2025胡润中国500强》，台积电价值增长3.5万亿元，以 10.5万亿元再度蝉联中国价值最高的民营企业。腾讯价值增长1.9万亿元，以5.3万亿元稳居第二。字节 跳动价值增长1.8万亿元，以3.4万亿元保持第三。小米新进前十，价值增长3570亿元，以1万亿元位列第 八。美团退出前十，位列第17位。 ...

2026年2月3日，港股科技股经历"黑色午间"。 外资为何突然不计成本地抛售？ 一份神秘的传闻名单正在市场疯传。 2026年2月3日，星期二，一个普通的交易日，却在午间前后上演了令无数投资者心跳骤停的一幕。 港股科技板块毫无征兆地集体"闪崩"，龙头腾讯控股盘 中跌幅一度超过5%，快手更是暴跌近7%。 短短几个小时，恒生科技指数跌幅超过4%，整个板块市值蒸发以数千亿港元计。 市场恐慌情绪迅速蔓延至A 股，引发连锁跳水。 指数放量破位，个股争相跳水。 这不仅仅是一次调整，更是情绪、资金与政策预期的三重绞杀。 带你复盘惊心动魄的每一刻。 这一切发生得极其突然。 上午开盘时，市场虽显疲弱，但并未出现崩塌迹象。 转折点发生在临近中午的11点前后，抛售盘如潮水般涌出，尤其是外资持股 集中的大型科技公司，成为被集中抛售的对象。 交易软件上的分时图，变成了一条条陡峭向下的直线。 从具体的个股表现来看，这是一场无差别的下跌。 被称为"定海神针"的腾讯控股，股价从上午的平稳走势，在午前突然放量下挫，最低时跌幅达到5.18%， 单日市值缩水超过3300亿港元。 以快手、哔哩哔哩为代表的短视频及内容平台公司跌幅更为惨烈，快手暴跌6. ...

一是搭建服务"连心桥"，为企业申报降成本、明方向。一方面，健全经营者集中分类分级审查制度，将 试点委托地方审查转为正式委托，强化局地协同，就近服务。发布《违法实施经营者集中行政处罚裁量 权基准（试行）》，推出"行政处罚自算器"工具，让企业"一看就懂，一算便知"。另一方面，我们出台 《经营者集中申报规范》《非横向经营者集中审查指引》，为企业申报提供透明、可预期的政策环境。 开放经营者集中反垄断业务系统，提供6000余件历史案例库实时查询，为企业合规申报提供"活字典"。 来源：央视新闻客户端 今天（5日）上午国务院新闻办公室举行新闻发布会，市场监管总局介绍，经营者集中，可以通俗地理 解为企业之间合并、收购等行为。市场监管总局负责对该类行为进行反垄断审查，一方面要支持企业依 法整合资源、做大做强，一方面要防止形成垄断，破坏竞争秩序。2025年，总局坚持"放管结合"开展经 营者集中反垄断审查，对合规并购"简案快审"，对存在垄断风险的"要案精审"，有效推动形成优质优 价、良性竞争的市场生态。主要成效体现在四个方面。 二是跑出审查"加速度"，让企业并购少等待、快落地。2025年，我们依法审结经营者集中706件，同比 增长 ...

谷歌母公司Alphabet2025年第四季度营收数据超预期，2026年资本支出预计为1750亿至1850亿美 元，远超投资者预期的1195亿美元。谷歌母公司Alphabet第四季度营收1138.3亿美元，同比增长18%， 预估1114亿美元，其中谷歌云收入176.6亿美元，同比增长48%，预估162亿美元；经营利润359.3亿美 元，同比增长16%，预估369.5亿美元。 华鑫证券指出，平头哥等本土芯片设计企业通过全自研技术实现高端AI芯片量产，在算力需求爆 发背景下快速抢占市场；阿里加大芯片生态投入，预示头部企业将通过垂直整合强化设计端竞争力。 每日经济新闻 值得关注的是，Wind显示，科创芯片设计ETF天弘（589070）近3个交易日（2026年2月2日~2026年 2月4日）实现连续"吸金"，最近五个交易日累计获资金净流入1.65亿元，同标的排名第一。截至2026年 2月4日，该基金最新规模为6.51亿元，再创上市以来新高。 科创芯片设计ETF天弘（589070）通过聚焦科创板芯片设计企业，实现了三大细分赛道的全覆盖， 既能够捕捉单一赛道的爆发式增长，又能通过赛道分散降低个股风险。当前半导体行业处于复苏 ...

长沙晚报掌上长沙2月5日讯（全媒体记者 周丛笑 通讯员 张昊轩）5日，市场受外盘影响集体低开，沪 指低开0.66%、深成指低开0.96%、创业板指低开1.02%，随后呈现探底后窄幅震荡、沪强深弱的格局。 盘面上，煤炭、银行等低估值板块逆势护盘，贵金属、光伏、算力硬件、半导体等方向领跌。 机构观点方面，中信证券认为，餐饮正处多重拐点，估值中枢有望回升，当前餐饮行业正处于"基本面 边际改善—政策持续发力—价格机制修复—估值提升可期"多重因素的共振阶段。经营层面，2025下半 年以来，社零餐饮收入与主要餐饮细分赛道同店表现持续回暖。政策层面，服务消费导向持续强化，餐 饮凭借高频、强场景与短决策链条特征，成为消费刺激政策中受益路径最为清晰的方向之一。餐饮行业 在基本面、政策、价格与估值的多重因素作用下，正向着更为积极的复苏方向发展。 板块上，近期煤炭板块关注度持续攀升，正迎来多重利好共振的发展良机。政策层面，多部门聚焦能源 安全与新型能源体系建设，持续优化煤炭行业扶持政策，提速产能核增、项目核准、矿区新能源开发全 流程效率；同时，大力支持核心煤机装备国产化攻关与产业链全球协同布局，有效降低物流成本、缩短 保供周期。行 ...

来源：中关村在线 2026年2月5日，联发科公布2025年第四季度及全年经营业绩。整体来看，公司延续稳健发展态势，全年 营收与研发投入均达历史高位。 2025年第四季度，公司实现营业收入1501.88亿元新台币，约合331.77亿元人民币，较去年同期增长 8.8%，较上一季度增长5.7%。这一增长主要受益于智能手机及多元智能终端市场需求回暖，带动芯片 出货量提升。当季营业利润为218.5亿元新台币，约合48.27亿元人民币，同比增长2.0%，环比微降 1.5%；净利润为230.74亿元新台币，约合50.97亿元人民币；归属于母公司股东的净利润为229.25亿元新 台币，约合50.64亿元人民币。 研发持续高强度投入。第四季度研发支出达392.48亿元新台币，约合86.7亿元人民币，同比增长 6.79%；研发费用占当季营收比重为26.1%，较上年同期下降0.5个百分点。该变化表明公司在保持技术 投入力度的同时，亦持续推进研发资源的结构优化与效率提升。 回看全年，联发科2025年营业收入为5959.66亿元新台币，约合1316.49亿元人民币，同比增长12.3%， 实现连续两位数增长。全年营业利润为1034.7亿 ...