所有信息仅供参考，不构成对任何人投资建议，据此入市，风险自负，股市有风险，入市需谨慎！ 2026年1月29日，本是一个寻常的星期四夜晚，但对于资本市场而言，却是一个载入史册的"黑色星期四"。 黄金、白银、美股、中概股，几乎所有你叫得上 名字的资产，都在同步暴跌。 这不是某个单一市场的调整，而是一场席卷全球的金融风暴。 | 序号 | 代码 | 名称 | 总市值 . | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | TSM | 台积电 | 1.733万亿 | -2.39% | | 2 | BABA | 阿里巴巴 | 4188.1亿 | -0.13% | | 3 | PDD | 拼多多 | 1449.6亿 | -0.68% | | 4 | NTES | 网易 | 828.48亿 | -2.20% | | 5 | BIDU | 百度 | 535.11亿 | -1.27% | | 6 | ASX | 甘肃光半导体 | 423.74亿 | -3.75% | | 7 | Рик | 英国保诚 | 422.55亿 | +0.39% | | 8 | JD | 京东 | 413.35亿 ...

近日，美国众议院外交事务委员会以压倒性优势通过一项两党联合提案，意图将先进AI芯片对华销售 的审查权收归国会，并参照军售模式进行监管。这再次凸显了美西方在关键技术上对华"卡脖子"的长期 策略。 面对外部封锁，中国芯片产业正加速推进自主可控进程。目前，中芯国际、华虹等主要代工厂产能利用 率持续满载，在成熟工艺领域已占据全球领先份额。尽管在先进制程方面仍受限制，但国内正在全力攻 坚7纳米乃至5纳米技术，芯片自主化率逐步提高，部分高端AI芯片与服务器芯片的研发也进入加速阶 段。 当下，芯片的价值发生了哪些历史性的变化？面对技术"卡脖子"，我们已取得哪些进展？还存在哪些短 板？围绕这些问题，观察者网特邀《芯片风云》作者、物理学博士戴瑾进行深度解读。 【对话/观察者网 郑乐欢】 观察者网：戴老师您好！您在著作《芯片风云》中，将芯片比作"现代石油"。能否请您简单谈谈芯片在 今天人类社会中"看不见"的价值？ 戴瑾：其实也不是真的看不见。你把家里随便一个机盒打开，里面全都是芯片。比如把手机拆开——当 然自己的手机别乱拆，挺贵的——但你看网上很多拆机图，里面有很多芯片，有些还会标注这个芯片是 干什么的、那个芯片是干什么的。 包 ...

本周，巴西ETF以22.5%的单周涨幅位居榜首。这一显著增长主要归因于巴西IBOVESPA指数在1月底创 下历史新高，以及核心成分股如淡水河谷和巴西石油公司的强劲表现。这些公司的股价受到大宗商品价 格上涨的积极推动。 此外，中韩半导体、黄金股票、油气、能源以及科创板人工智能等ETF也表现不俗，位居涨幅前列。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 巴西ETF本周涨幅领先，单周上涨22.5%，主要得益于巴西IBOVESPA指数创新高及核心成分股的强劲 表现。 （来源：财闻） ...

投资的原则是宁愿错过，不要做错。 近期商业航天、AI应用、机器人等热点股自高点以来最大跌幅超过40%。这意味着，如果投资者 动用了杠杆、追高买入，且买入自己不懂的东西等三重因素叠加，那么可能导致财务灾难。 部分财经大V是本轮热点概念爆炒的"吹鼓手"。1月19日，浙江证监局对财经大V" 金泓 "（真名 金永荣）罚没8325万元；1月20日，雪球安全中心对22个活跃大V账号永久封禁。他们的"抢帽 子"游戏已经越过了法律的边界，理应受到处罚，但投资者的财富缩水却可能无法挽回。 远离任何号称能让你快速致富的人，他们是行走的灾难。回到自身来说，如果你用了杠杆 、买了 不懂的东西，或是因为嫉妒而追高，那么投资就会产生灾难。 投资需要避开所有已知的负面清单，剩下的就有助于目标更好地实现。因此，投资需要列出负面 清单，然后彻底地避开它们。这就是段永平说的，投资最重要的不是"做什么"，而是"不做什 么"。"做什么"是能力圈决定的，"不做什么"才是投资不败的护身符。 不要渴望短期暴富 投资小红书-第270期 二是不要相信这次与以往不同。 在资本市场，最昂贵的教训是"这次与以往不同"，历史不断地重 演，泡沫还是要破裂。例如，200 ...

美国就业指标能否改善 受特朗普言论影响，美元指数本周一度跌至四年低点，随后有所反弹，市场注意力现已转向美国核心就业数据。1月美国非农就业人口月度数据将于周五发 布，该数据将为判断劳动力市场健康状况及货币政策后续走向提供关键线索。美联储此前在连续三次降息后宣布维持利率不变，并称劳动力市场正开始企 稳。若数据表现疲软，则可能再度引发市场对降息的猜测。 荷兰国际集团ING经济学家詹姆斯·奈特利在报告中表示："市场仍对就业市场的走势持谨慎态度，并未受美联储偏乐观表态的影响，目前仍在定价今年两次 25个基点的降息预期。" 下周谷歌、亚马逊将发布业绩；多家央行将公布利率决议；贵金属市场能否企稳。 本周国际市场风云变幻，美联储按兵不动，美国总统特朗普提名下任美联储主席人选。美股涨跌互现，道指周跌0.42%，纳指周跌0.21%，标普500指数周涨 0.34%。欧洲三大股指分化。英国富时100指数涨0.79%，德国DAX 30指数跌1.45%，法国CAC 40指数跌0.20%。 下周看点颇多，投资者正评估美联储下一次降息的可能时点，美国就业数据重回市场焦点。经历了周五的跳水后，贵金属期货能否企稳同样受到关注。欧洲 央行、英国央 ...

台湾为什么看起来不太怕呢？毕竟大陆的经济和军事早已是全球前二，按照购买力平价计算的GDP更是比美国高出30%，九三阅兵之后，我们的部分军事也 领先于美国，背后的原因有信息茧房的缘故，但是也有经济方面的原因，台湾当前经济太好了。 台湾今年的经济形势有多好？前三季度GDP同比增长7.06%，其中二季度更是大幅增长8.01%，这个经济表现不说冠绝全球，那也是全球排名前几的存在， 经济上的优异表现，也正在成为台独们的底气。 如果以美元GDP来衡量，台湾今年的经济表现更强，前三季度台湾的GDP是6585亿美元，同比大幅增长12.3%，这个表现太亮眼了，人均GDP有望达到3.8万 美元，超过韩国的的3.6万和日本的3.5万，成为东亚地区人均GDP最高的经济体。 台湾的经济表现这么好，主要依赖于半导体产业，AI相关产品出口激增，拉动前三季度净出口增长5.6%，固定资本形成增长5.9%。台积电前三季度的营收 为2.76万亿新台币，同比大幅增长36%，净利润更是大幅增长51%。 半导体产业如今是台湾的支柱产业，当前人工智能快速发展，尤其是以美国为首的经济体，在举全国之力发展人工智能，台湾作为全球芯片制造基地，受益 颇多，而这一 ...

【导读】基金经理把脉半导体产业链投资机会 近期半导体板块可谓A股市场中最耀眼的"明星"。 在涨价潮与业绩暴增等多重动力共振驱动下，整个产业链从上游的晶圆制造、封测，到下游的设计、存 储，几乎全线爆发，行情看涨，多次引领市场，一批个股创下历史新高。 当前行业景气度处于什么阶段？在产业链的诸多环节中，哪些环节投资价值显著？当前是否处于半导体 产业链合适的战略布局期？ 中国基金报记者采访了嘉实全球产业升级基金经理陈俊杰、博时基金权益投资四部副总经理兼投资副总 监肖瑞瑾、长城基金基金经理杨维维、民生加银基金经理王悦。 嘉实基金陈俊杰：与此前"硬三年、软三年"的传统科技周期不同，本轮AI浪潮中硬件投资周期显著拉 长。 博时基金肖瑞瑾：当前行业景气度处于创新周期的中段及库存周期的早期。 长城基金杨维维：目前主要看好的方向包括国产算力，国内晶圆厂扩产受益的半导体设备、材料和零部 件，以及军工半导体。 民生加银基金王悦：从国内未来3—5年的半导体扩产周期来看，当前国内半导体产业链仍有较大的成长 空间。 上述基金经理认为，半导体作为代表科技前沿方向的核心资产，兼具显著的"周期性"与"成长性"双重属 性。近期板块表现较强，主要是 ...

Asset Allocation Insights - Core conclusion favors equities over commodities and bonds, with a macro backdrop of "monetary + credit" easing, shifting focus from valuation recovery to profit realization[2] - The model indicates a preference for equities, suggesting a hierarchy of performance: stocks > commodities > bonds[6] Precious Metals - Gold's pricing logic is shifting from real interest rates to order security, supported by four strong pricing factors: inflation, interest rates, safe-haven demand, and central bank activity[2] - Silver shows signs of divergence with smart money exiting positions, raising concerns about potential volatility due to tightening margin policies at major exchanges[12] Currency Trends - The Chinese yuan has shown a modest increase of less than 0.6% in January, lagging behind a 2% decline in the US dollar index, indicating a potential for seasonal weakness in February[17] - The Japanese yen's pricing anchor has shifted from interest rate differentials to fiscal concerns, limiting its appreciation potential amid upcoming elections[23] A-Share Market Dynamics - The A-share market is transitioning from a "crazy bull" to a "slow bull," with extreme equity-to-bond value ratios providing core support[2] - Focus on sectors benefiting from supply-demand recovery, particularly in high-growth areas like rail transit and battery production[31] US Equity Market Outlook - The S&P 500's tech sector is facing valuation pressures, with an estimated 8% gap between market cap and profit contribution, indicating overvaluation risks[45] - The market anticipates over 38% profit growth for tech stocks, a high bar that may not be met, raising concerns about future performance[45] US Treasury Bonds - Short-term US Treasury yields are stabilizing, supported by resilient economic data, while long-term concerns persist due to a 6% budget deficit and lack of fiscal discipline[57] - Recommended strategy includes a core holding of 3-5 year investment-grade bonds while controlling long-end exposure to mitigate fiscal expansion risks[57]

省两会期间，海南省新闻办联合省人大常委会办公厅连续举办三场记者招待会，邀请18个市县相关 代表出席。面对记者的提问，市县代表从容回应、坦诚交流，话语间满是对未来的坚定信心，传递出脚 踏实地、奋勇前行的发展基调。 2026年是"十五五"开局之年，也是海南自贸港全面实施封关运作的开局之年。如此关键一年，各市 县如何发力? 全岛封关后的首次省两会，牵动着社会各界的目光。从两会释放的信号来看，海南县域经济正加速 转型升级、打造特色优势，成为支撑海南发展的重要增长引擎。 (一) 过去一年，各市县交出了怎样的成绩单? "十四五"期间，海南地区生产总值连跨三个千亿台阶，2025年人均生产总值提升至7.6万元。这是 各市县在海南自贸港建设的大格局中同心同向、携手奋进的成果。 记者招待会上，各市县列出了一个个扎实数据与鲜活案例，这背后是各地真抓实干拼出来的底气， 更是海南自贸港活力奔涌的生动写照。 比如，产业升级步伐加快。海口四大主导产业增加值占GDP比重突破70%，航芯半导体等一批重点 产业项目竣工投产，半导体等新兴产业从无到有、从有到强，海洋经济迈上千亿级台阶；三亚年接待游 客3615万人次，游客总花费1032亿元；乐东热 ...

高盛交易部门负责人Mark Wilson表示，尽管市场近期出现剧烈波动，但投资者不应过度解读这场"持仓清洗"，因为年初至今推动市场的核心驱动 因素并未发生实质性改变。 年初核心驱动因素未变 Wilson强调，从大局来看，年初至今推动市场的最大变量和驱动因素并未真正改变。美元走势持续延伸，随着美元价格挑战千禧年以来的区间以 及新任美联储主席开始阐述其政策路径，后续演变将令人着迷。 市场本周创下多项极端纪录。微软遭遇史上第二大单日市值损失，SAP暴跌16%，白银单日重挫30%。白银ETF SLV的名义交易量超过320亿美 元，黄金ETF GLD连续两个交易日成交额超过300亿美元。白银波动率飙升至仅在全球金融危机和新冠疫情封锁期间出现过的极端水平。 Wilson在周度报告中指出，评估此次调整的严重程度时，应将其与1月以来的涨幅相提并论。他强调，美元走势延续、AI投资热情不减、美国经济 增长势头强劲以及地缘政治重塑等关键变量均未改变。年初至今的市场表现依然反映这些核心趋势——稀土涨35%，核能股涨21%，欧洲防务涨 20%。 这场调整的直接诱因是投资者持仓过度拥挤。总敞口已处于99百分位数的极端水平，系统化量化策略 ...