智通财经APP获悉，日前，Spotify(SPOT.US)在FY25Q2电话会中提到，公司不会对第四季度或 2026 年 发布具体指导，但预计季节性强劲的第四季度依旧有助于毛利率提升。 关于技术投资，Spotify正加速构建支持生成式 AI 和即时推理的基础设施，以进一步提升产品交付效率 和用户体验。总体来看，未来几个季度的费用增长不会盲目攀升，而是围绕推动 "生命周期价值" 这一 首要目标进行弹性调整，以实现短期效率与长期增长的最佳平衡。 至于 2026 年，Spotify预计会在以下三方面进行增量投资：一是面向核心产品的技术栈升级，二是以数 据和 AI 能力驱动的新业务实验，三是高 ROI 的市场推广项目。通过这种 "以价值驱动预算" 的原则， 我们既保障创新所需，又维持财务稳健。 Q&A Q：在全球平台上引入产品层级（如 Superfan 或其他）时，您如何评估分层数量与用户体验之间的平 衡？在确保不会使体验复杂化的前提下，最多可以创建多少个层级？ A：我们对吸引 Superfans 感到非常兴奋，并正在为他们打造独特且高价值的功能。在引入新层级时， 我们始终秉持高标准，确保每次发布都能显著提升用户价值 ...