2025 年 09 月 01 日 智度股份(000676.SZ) 收入端具备经营韧性，毛利率略有承压 事件： 公司发布 2025 年中报，2025 年上半年实现收入 21.14 亿，同增 48.17%；实现归母净利润为 0.82 亿，同降 18.81%。 收入端具备经营韧性，毛利率略有承压。在全球广告市场疲软 背景下，公司 2025 年上半年营收端增速可观，但受到数字营销业 务竞争影响毛利率端承压，2025H1 公司综合毛利率为 15.45%，同 比下降 2.24pct。费用端，2025H1 销售费用率、管理费用率、研 发费用率分别为 2.6%、4.74%、3.67%，较 2024 年变动为-0.78pct、 +0.49pct、-0.11pct，体现出较强的控费能力。受毛利率下滑影 响，利润端有所下降，2025H1 实现归母净利润 0.82 亿，同降 18.81%。 互联网媒体业务多元化运营，移动端及浏览器业务增长显著。 公司在移动端推出工具、生活方式等 6 款产品，用户数持续增长， 同时带动移动端业务收入及毛利的显著提升，2025H1 移动端业务 实现收入 3.52 亿，同增 91%，实现毛利 1.1 亿， ...