iMedImage基座模型：千亿级医学影像市场中的底层多模态、多任务、多场景通用模型 基于自主研发的iMedImage通用医学影像大模型，杭州德适生物("杭州AI十八罗汉"之一)正以创新引领 者之姿，推动AI医学诊断迈向新高度。2025年6月29日，德适生物正式递交港股IPO申请(18A章节)，华 泰国际担任独家保荐人。最新一轮增资后，公司估值达25.6亿元。 据统计，医学影像占临床诊断信息的70%，而影像数据激增与医生数量失衡导致工作负荷剧增，一些医 学影像的临床误诊率高达21%。中研普华数据显示，到2030年，中国医学影像设备市场规模将达1800亿 元，其中医学影像AI是全球医疗健康领域增长最快的细分市场之一。 然而，该领域长期面临三大痛点：高门槛、长周期和低效率。单个病种模型开发通常需投入上千万元、 数十万张标注影像，研发耗时3-5年，且存在设备兼容性差、临床适应性弱等问题，严重制约行业发 展。 正因如此，德适生物自主研发的iMedImage跨模态医学影像基座模型为医学影像设备企业提供了一条高 效智能化升级路径，快速实现设备诊断智能化转型，带来三大核心优势： (1)开发周期从行业平均3-5年压缩至60天 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近日，德适生物向港交所递交上市申请，拟于港交所主板上市，华泰国际为独家保荐人。资料显示，德 适生物成立于2016年9月，公司专注医学影像AI行业，根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的销售收 入计，德适生物在中国的染色体核型分析领域排名第一，市场份额为30.6%。 资料显示，AI医学影像被认为是目前人工智能商业化落地最有前景的赛道之一，国内AI驱动的医学影 像市场规模持续扩大，由2019年的人民币1亿元增加至2024 年的人民币24亿元。弗若斯特沙利文预计中 国AI驱动的医学影像市场规模将于2030年达到人民币401 亿元，2024年至2030年的复合年增长率为 60.2%。 然而，在对招股书等相关资料进行梳理后发现，德适生物虽身披AI医疗光环，但2024年其低技术含量 的Ⅱ类、Ⅰ类医疗器械贡献主要营收，核心AI产品商业化价值仍待验证。同时，染色体核型分析细分 市场规模不足2亿，年增速仅6.7%，天花板明显。此外，公司现金储备仅剩557万元，裁员30%仍难止 血，资金链濒临断裂。 核心产品商业价值待验证 低"AI含量"产品贡献主要营收 ...

在AI(人工智能)医疗被全球各大企业和知名大学一致看好的当下，全球医学影像AI领域的领跑者德适生 物科技股份有限公司(以下简称"德适生物")正通过18A方式冲刺港交所上市。 根据公开资料，公司创始人宋宁博士是一名"80后"，他是教育部国家生命科学与技术人才培养基地培养 的首届学生，具备计算机科学、生命科学和临床医学的复合背景，先后执教于日本国立长崎大学医学 部、上海交通大学医学院。值得一提的是，德适生物的发展受到了一级资本市场的多方认可，股东阵容 涵盖杭州紫金港、国中投资、美鸿投资、远翼投资、余杭经开、华睿睿银等知名机构，经历5轮融资， 创立9年，估值达25.6亿元人民币。 创始人拥有多学科交叉背景，仍握有公司超50%投票权 宋宁今年43岁，拥有计算机科学和医学遗传学的复合背景，获中南大学生物工程学士学位和医学遗传学 硕士学位、日本长崎大学医学博士学位，一度在日本长崎大学和上海交通大学医学院执教。 2016年9月，宋宁创立公司，注册资本100万元。随后资本快速涌入：2016年12月杭州紫城入股；2018年 8月，经过前期一系列股份转让及增资，宋宁持股降至51.55%，其中，德清科技以2000万元入资；2019 ...

Core Viewpoint - The article highlights the rapid growth and potential of the AI medical imaging sector, focusing on Deshi Biotechnology Co., Ltd. as a leading player preparing for an IPO in Hong Kong, with a valuation of 2.56 billion RMB after nine years of development and five rounds of financing [1][3]. Company Background - The founder, Dr. Song Ning, has a multidisciplinary background in computer science and clinical medicine, holding degrees from Central South University and Nagasaki University [2]. - Deshi Biotechnology was established in September 2016 with an initial registered capital of 1 million RMB, and has since attracted significant investment from various institutions [2][3]. Shareholding Structure - Dr. Song currently holds 30.04% of the shares directly and controls 52.06% of the voting rights through various platforms, despite facing dilution from external investments [3]. - The company has a notable shareholder list, primarily consisting of institutional investors, with a unique individual shareholder, Yang Xi, who was incentivized through a share transfer agreement [5]. Strategic Decisions - In 2020, Dr. Song repurchased shares from a previous investor to regain control, reflecting a commitment to protect the company's interests [3]. - The company plans to divest from low-margin businesses to focus on its core AI operations, indicating a strategic shift towards higher-value segments [6]. Market Potential - The AI medical imaging market in China is projected to grow at a compound annual growth rate (CAGR) of 60.2%, reaching 40.1 billion RMB by 2030 [7]. - Deshi Biotechnology has developed a comprehensive ecosystem for AI medical imaging, including innovative products like AutoVision® and MetaSight®, which have received multiple international certifications [7][9]. Financial Performance - In 2024, the company reported revenue of approximately 70.35 million RMB, a 33.1% increase year-on-year, driven by the growth of its cloud services [10]. - The gross profit margin for 2024 was 65.5%, indicating strong profitability relative to industry standards, with a significant reduction in net losses compared to the previous year [10]. Future Plans - The upcoming IPO aims to raise funds for marketing and further development of AI products, positioning the company as a leader in the global medical imaging AI landscape [12][13]. - Deshi Biotechnology is set to transition from being an "AI tool provider" to a "full-modal medical AI infrastructure architect," reflecting its ambition to lead in technological innovation and market expansion [13].

每经记者｜鄢银婵 每经编辑｜魏官红 在AI（人工智能）医疗站上风口浪尖之际，国内染色体核型分析龙头杭州德适生物科技股份有限公司（以下简 称德适生物）正冲刺港交所上市。 记者注意到，光环之下，公司也存隐忧：其原核心业务增长乏力、毛利率骤降、产能利用率腰斩，叠加持续亏 损和快速消耗的现金，截至今年4月末，账面现金仅余500多万元，公司面临较为严峻的财务压力。 此外，其押注的"救命稻草"——全球首个AI驱动的染色体核型分析辅助诊断系统AI AutoVision®仍在审批路 上，而递表前夕以1元"甩卖"两家具备资质的子公司，以及一名自然人股东杨曦的"精准入股与退出"，也给此次 IPO（首次公开发行）之路增添了待解疑问。 创始人拥有学术光环，也深谙资本之道 宋宁今年43岁，拥有计算机科学和医学遗传学的复合背景，获中南大学生物工程学士学位和医学遗传学硕士学 位、日本长崎大学医学博士学位，一度在日本长崎大学和上海交通大学医学院执教。 公司创始人宋宁博士是一名"80后"，他拥有亮眼的学术光环，具备计算机科学和医学遗传学的复合背景，一度 执教于日本长崎大学，还在上海交通大学医学院担任多年教授。值得一提的是，宋宁在资本操作上也有 ...