海油20240701

中国海油进行深度白马的推荐那我先说一下推荐的理由中国海油是原油勘探生产的龙头的公司在碳中和的约束下我们预计原油会继续继续平衡的一个供需情况那么在油价继续维持高位的情况下公司也是一直在进行积极的资本开支未来产量的增长也会保证公司的长期的成长这是我们主要的推荐的理由那再讲一下我们跟市场上 预期不同的地方首先就是我们认为超预期的点第一个点市场上预期对油价来说24年油价可能会下跌未来油价的中枢下移但我们认为不论是从基本面的角度从24年的角度欧菲克加的减产执行情况比较好美国的原油产能的增长是遭遇瓶颈的 未来产能是面临衰竭美国的就业还有经济数据也表现出了比较强的韧性在美联储降息的预期下全球的经济是有望提振的24年原油的供需预计继续维持并紧平衡另外再从一个中期的角度来看在碳中和约束的情况下原油开采商会去降低资本开支原油未来的供给增长是相对有限的我们预计未来油价将维持在70到90美元每桶区间波动 继续维持高位这是第一个是跟市场不同的预期点第二个我们认为超市场预期的地方是市场认为现在公司的估值的增长是相对比较平缓的那它的估值水平可能很难再继续提高了但是我们认为根据我们的一系列测算下来 我们是有一个PBROE的模型的我们预计中国 ...