云路股份-20240805

这份的子行业确保里边的企业的市值不会因为行业空间的天花板而受到制约第二呢我们想去寻找一些已经展现了一定竞争力的公司我们能够从研究的角度找到公司市占率占优并且未来能够持续维持的一些线索第三呢我们也是想要挖掘一些对 企业存在的一些认知偏见因此可能我们面临的上市公司它是有一些折价的那么有一些预期啥可以去挖掘 那我们最近我们今天给各位汇报的这个云鹿股份我们认为是符合我们以上框架的一家啊前景非常好的新材料企业首先呢公司的产品飞行合金啊是一种电工钢利用场景主要集中在变压器电机以及磁性元元器件上而也是受益于这个电力投资景气呢需求端我们认为是前景非常好的 同时公司自身能够做到一个国内市场40%以上的份额此外还有41%的业务是出口竞争优势已经是非常明显而且看得很清楚它的盈利规模比行业第二的企业也是领先接近10倍 最后我们认为公司目前的一个主流偏见可能还是集中在相对悲观的一个方向主要是由于过去非金合金的这个技术路线相对硅钢也是确实存在一些不确定性那么这个非金合金的渗透率也是伴随着产业周期的迭代过去有一些周期性的变化我们认为这两年这轮渗透率提升的趋势还是没有被充分定价的因此短期我们觉得公司的股价走的有一些悲观还是存在一些预期差可以 ...