深度报告系列培训：通策医疗

我是东吴证券医药团队的分析师阮胜南 那么首先的话还是总结一下我们关于通测医疗的一个整体的观点那首先第一点的话我们觉得因为公司的一个总体的份额来看在浙江省内甚至在全国都是领先的这样一个民营医疗口腔医疗服务的一个龙头特别是在浙江省内的一个份额和龙头地位是非常稳固的 那其中的话像公司的这个航口医院的资产是由于此前的一个杭州市公立医院口腔公立的口腔医院改制而来在当地在杭州市的一个总体来看的话份额能占到50%整个公司在整个杭州市的一个份额 那么总体来看的话这样一个稀缺的具有稀缺性的一个优质的一个资产其实是在长期的维度里面都能保持一个稳健持续的一个增长那也是由于这样的一个核心资产来说的话其实市场也一直都有给同测医疗一个估值溢价在里面那第二点的话是从这个业务上来看 那目前来看口腔医疗在过去几年经过疫情还有整个消费购买力的一个影响其实整体的一个业绩增长波动比较大并且基本上处于一个就是前两年业务增长总体增速是一个时评利润端下滑的一个情况所以说过去两年的一个基数的话其实是一个比较低的一个态势 那么从23年24年的情况来看的话整体截止到24年的二季度那我们观察到从克兰加的一个情况来看的话其实是没有变得更差那么分业务来看的话像种植这 ...