舜宇光学科技

舜宇光学科技 20240925 摘要 • 舜宇光学科技在光学业务上取得显著提升，包括镜头和模组等产品规格的 升级，这带来了整体业务利润的大幅改善，使其成为一个确定性高且可持 续发展的投资标的。 • 舜宇在手机业务上占据市场龙头地位，特别是在北美客户份额持续提升方 面表现突出，并已在车载场景中建立成熟布局和取得良好成绩。 • 手机光学端升规趋势是推荐舜宇的重要原因之一，高端产品如潜望式、大 尺寸、光学防抖可变光圈等占比持续提升，推动了毛利率的提升。 • AI 手机的发展对光学硬件需求有增强作用，并带来新的需求，如辅助摄 像机、深度距离信息获取、多光谱信息获取等，推动光学生态系统的发展。 • 舜宇光学预计今年全年利润将达到 22 亿元人民币，明年预计达到 32 亿元 人民币，目前市值对应今年约 20 倍市盈率（PE），明年约 15 倍 PE，处 于合理估值区间。 • 舜宇光学在手机光学升规和车载场景利润释放两方面具有较高的增长潜 力，未来发展前景乐观，继续推荐其投资机会。 Q&A 近期推荐的消费电子板块中，舜宇光学科技的投资逻辑是什么？ 舜宇光学科技的投资逻辑主要基于其在光学业务上的显著提升，包括镜头和模组 等产 ...