德康农牧20241113

我们这个中金年度策略会的一次线上的交流那德康农牧呢这个一直是我们这个重点邀请也重点推荐的核心的标的那么我们也一直在强调德康农牧的基本面的特征叫轻资产低成本高弹性那现在来看呢这个还要再加上一个特征就低估值啊 那么轻资产我们提到德康的首创的二号农场模式带来的这个这个行业最低的投金进资产的这个投入实际上它的整体的ROE的回报和它的增长所需的资本开支都是比较低的低成本呢我们看到德康的最新的成本当然这个有带公司去披露应该也是上公司里面排名第一名的这个 最好的最佳表现的成本那么今年以来也是降得非常快那这背后呢也是公司的这个不断的管理的精进和这种育种的科技研发投入逐渐的进入一个收获期的一个结果那么高成长呢我们看到公司20年只有130万头今年有这个870万头接近900万头的出来量那么未来呢由于公司的清新资产的模式呢 实际上还有很大的一个增长的空间那我们一直提出中国生长业境为一个新范式这个新范式的主要的变化就是以前依靠资本驱动的模式难以为继那未来的增长实际上也需要开辟一个新范式那我们觉得未来重资产重资本投入的这个模式可能也会比较难以持续那么未来怎么去 高质量的增长比如德康的这个新资产的尤其二号农产模式或许开辟了一条新范式的一条 ...