中谷物流20241127

各位投资人晚上好我是华创交易研究员卢浩敏那么昨天我们发布了大物流时代系列的报告的第26篇这篇报告我们聚焦在内贸集运的龙头公司中股物流接下来就由我为大家来做一个汇报我们的核心观点是 内贸经营市场的格局家具备内需甚周期的一个属性中股物流作为行业龙头它的经营能力出众业绩弹性可期同时公司也是重视股东回报然后分红比例较高 首先我们来给大家做一个投资逻辑的一个数据概括首先从行业层面来讲中国物流它所在的内贸集运行业具有格局优势以及需求潜力那么其中格局优势是指内贸集运行业已经形成了三足鼎立的格局CR3的占比接近80% 而需求潜力是指散改机对集装箱跨率的一个提升以及多次联运对集装箱应用场景的一个拓展它会给内贸集运的一个需求端带来向上的弹性再回到公司层面中国物流它是内贸集运龙头的公司之一然后如果看运力规模的话它的排名是在行业前三同时公司的航天网络覆盖面广然后班机也比较稳定 同时从公司历史的业绩当中也能看出公司的经营能力是非常出众的例如17到22年的话公司通过持续扩大盈利规模实现了收入和利润的稳定增长我们看规模净利的一个符合增长率的话达到了49%然后ROE的话也是持续超过了15% 然后而在这个二二年之后的一个行业成压期的话公司的业 ...