格林美20241203

感谢会议助理各位投资人大家晚上好我是中信证券电池与能源管理组的研究员于学新 那今天晚上呢也是很荣幸去跟各位投资人分享我们其实上周末外发的这一篇格林美的这样一篇深度跟踪报告那首先呢就是说为什么要去写这样一篇报告那原因是看到就是说可能大家去看整个20年包括说到22年吧就是格林美整体其实主要是跟着整个三人行具体这个行业或者说去跟着整个电池跟着铝电行业其实主要相关性更大一些 但是2023年开始以后呢整个行业其实面临了一些需求增速换挡包括说整体行业竞争加大之后带来的这个加工费下降相关的一些影响能看到整个三元无论是前驱底调产链包括说整体的政绩也好前驱底调也好其实整个三元产业链相对来说其实是沉压的 就无论是从整个的一个量上来讲还是说从整体的这个利润上来讲吧都是有一个有一个比较显著的这样的一个压力那我们也是看得到就是说整体二三年无论是国内还是全球吧整个三元政绩材料包括填区体那基本上都是一个没有增长甚至是负五个点以内的这样的一个增长 那也是就是说给这个行业就是大家很多人其实也不再去关注或者说也不怎么去看三元这条赛道了那这是可能说之前的一个行业主要的这样的一个变化那为什么说这个时间点我们觉得其实可以去关注就是三元这条产业链里面的 ...