应流股份20250102

各位投资者下午好欢迎大家参加我们今天对应流股份的一个汇报我是中兴机械研究员周静应流股份是我们从去年2024年11月份我们在年度策略展望报告当中就把它列为了我们重点推荐的公司把这个公司列为重点推荐的主要的原因在于第一 过去几年它的核心矛盾或者说它所隶属的核心主题是军工板块所以此前它的股价是跟随航发动力一起走并且在20年到20年军工行情最好的时候英流股份的表冠的PE估值是非常高的要一度要达到七八十倍的市值而过去几年它的利润是往上涨的虽然涨的不是特别快 但是股价是一个大跌所以估值是从原来一个超高的水平慢慢回落到了一个偏正常的水平或者至少到了一个可以看的水平而这个公司有一些财务上的特征使得过去它的PE是非常高的如果看EBA比较的话在曾经七八十倍PE的时候它的EBA比较在当时大概在30到35倍左右这个跟它高额的固定资产有关 那么过去几年的军工是一个对应流是一个拖累项目所以往明年去看当军工如果不再是拖累项的时候它内在的原先一直存在的增长那些阿反会相对的更凸显出来所以明年是我们认为公司增长加速的一年所以我们的盈利策我们的模型理念是24年看3个亿25年看4个亿看30%的增长 所以第一点在于它的增长加速第二点在于军流它的业务基 ...