华润饮料20250106

五年开年的首篇深度报告华润饮料那我们的标题是净水流生体制的增效那我们对华润饮料其实还是一个比较积极推荐的一个态度从两方面来看一方面整个华润饮料其实在包装水领域持续的在做渠道精根网点下沉和区域拓展远期来看家庭渠道和餐饮渠道的这种增量我们觉得是值得期待的那另外一个大板块饮料现有的几个大的单品比如说像质粉清润 蜜水 假日在未来这个低基数下我们觉得还是有比较大的成长空间 从盈利端来看本身还是有比较强的成本红利同时迭加公司在创世以后持续提升资产比例远近我们觉得业绩弹性相对来讲是比较大的我们也是作为二五年的首个重点推荐标的进行一个汇报那我这次的汇报主要分为三个大的部分第一个大的部分还是做一个简单的公司基本情况的一个介绍那第二个大的部分 主要是两个核心的大的赛道一个是包装水一个是饮料那公司在这两个赛道其实各有这个布局那我们也是细分为两个赛道进行讲解那第三也是讲一下公司未来的一个核心看点以及我们对于公司未来三年的一个盈利预测 首先我们还是对华人饮料做一个简单的复盘从历史的发展上来讲我们基本上分为四个大的周期首先是行业拓展期其实华人饮料相对来讲比较早大概是在1984年基本上就已经在华南区域做成立了也是我们国家比较早作为包装水生 ...