大摩内部会：从DeepSeek看AI供应链新浪潮

国经济都有负面影响。因此，台积电在美国加速建厂可能是双方平衡点。 大摩内部会：从 DeepSeek 看 AI 供应链新浪潮 摘要 Q&A 从半导体行业的角度来看，AI 供应链有哪些转变和新的浪潮？投资机会如何？ 首先，端侧的大模型正在变小，这是 AI 发展的一个必要条件，但还需观察具体 应用的推动。我们关注 MediaTek 的业绩报告，因为政府对 DPC 设备的需求较高， 这为基本算力提供了支持。英特尔在春节期间推出的新产品有优势，因为它对 冷却系统依赖较低，因此我们推荐 Lattice Semiconductor（LTC）。英伟达及 其合作伙伴台积电在短中长期内都有影响，我们需要密切关注这些公司的发展。 近期，专家会议讨论了新发明及其低成本对硬件的影响。大公司 CEO 普遍认为 双 PM（生产管理）仍然重要，就像酿造优质葡萄酒需要好的葡萄一样。因此， PSP（生产服务提供商）对大规模投资持乐观态度，目前恐慌情绪已过去。在大 中华区上游市场，如台积电及其周边企业，包括月光、天外、上泉和万润等设 备供应商，现在是一个好的买点。 短期内，MEV 汽车组装不顺利导致出货量下 降，但这主要是供应问题而非需求问题。下 ...