运营商DeepSeek加速服务政企-看好云-AI价值重估

运营商 DeepSeek 加速服务政企，看好云+AI 价值重估 摘要 Q&A 近期算力板块的市场表现如何？有哪些因素影响了其走势？ 上周四和周五，算力板块出现明显下跌。主要原因包括海外英伟达业绩未达到 预期，以及 GPT-4.5 在高成本下未能实现显著效率提升。这些因素导致投资者 对海外算力板块产生顾虑，进而影响到国内算力市场。 • 云计算行业规模效应显著，对标北美 AWS，国内云计算厂商盈利潜力巨大， 尤其软件部分占比高且规模达一定体量时。DeepSeek 通过合理配置算力资 源，实现高效益，为算力过剩厂商提供借鉴。 • 去年三大运营商大量 AI 算力投资（主要偏向 910B）利用率不高，今年 DeepSeek 技术突破提升了 90B 利用率。运营商或将 920B 以 DPC 一体机模 式出售，毛利率可达 15%以上，或通过第三方企业调用算力使用 DeepTag 消纳冗余资源。 • 运营商云计算盈利能力和收入增长潜力被市场低估。去年三大运营商云计 算业务平均增长 14%，今年预计政府和国有企业大规模接入将推动收入显 著增长，增速或提升至 20%-25%。 • 预计 2025 年中国电信营收可能达到 1,30 ...