通用工控顺周期和人形机器人进展

工业控制领域在当前市场环境中的表现如何？未来预期如何？ 工业控制领域在当前市场环境中表现出色。从基本面来看，该行业自去年 （2024 年）起经历了两年多的下行周期，目前随着宏观经济指标回暖，有望 迎来复苏。预计今年（2025 年），在低基数和政策强刺激下，通用控制行业 将实现复苏。这一复苏不仅体现在估值修复上，还包括企业增长预期和业绩预 期的提升。对于工业控制企业来说，其估值有望修复至各自的一倍 PEG 或以上 的位置。此外，人形机器人相关板块的发展也为通用工业控制企业带来了新的 机遇。 Q&A 当前电力设备和新能源行业的宏观背景如何？有哪些值得关注的趋势？ 从宏观层面来看，自去年（2024 年）第四季度以来，整个 PMI 指数逐步上行， 并保持在荣枯线以上。尽管今年（2025 年）一月因春节前的扰动有所波动， 但整体前瞻指数仍然表现良好，新订单指数和出口订单指数分别达到 48 点和 48 点几。同时，原材料库存等指标也有所改善。工业机器人和机床等设备的产 量在去年第四季度实现了显著增长，其中工业机器人月度平均同比增速约为 30%。这些数据表明，从今年四月开始，在一系列政策促进下，制造业技术产 能投资将迎来较 ...