日辰股份20250311

2024 年餐饮品牌定制和食品加工渠道的表现如何？2025 年这些渠道的预期 表现如何？ 2024 年整体收入增长在 10%到 15%之间，利润增幅也在同一范围内。餐饮和 品牌定制渠道表现较好，超过了平均增速，而食品加工增长相对平稳。具体来 看，餐饮渠道对收入贡献约占 45%到 50%，食品加工约占 33%到 40%，品 牌定制及 OEM/ODM 约占 10%。展望 2025 年，我们预计整体收入增长可达 15%到 20%，主要驱动力仍来自于餐饮和品牌定制渠道。特别是一些大客户， • 与卡斯汀的客户拓展处于前期阶段，选品集中在果粉果酱类。2025 年增 量主要来自现有客户内部增长，如百事、山姆等，新客户拓展需要较长时 间，正在接触麦当劳等。 • 公司复合调味料定制业务 SKU 分散，基础原料采购量不大，原材料价格波 动影响较小。2024 年原料成本偏低，毛利率稳定在 38%左右，预计 2025 年保持稳定。 • 预计 2025 年费率将有所下降，销售费用稳定，管理费用因股权激励冲回 得到优化。2024 年第四季度将 C 端亏损一次性计入，旨在为 2025 年留 出更多期待，预计 2025 年净利率将高于 20 ...