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蔚蓝锂芯20250311
002245Azure(002245)2025-03-12 07:52

蔚蓝锂芯 摘要 • 蔚蓝理性 2024 年总营收 67.56 亿元,其中锂电池业务增长最快,营收达 26 亿元,同比增长 58%,毛利率达 22%,显著修复 13.51 个百分点。 LED 和金属材料业务营收分别为 23 亿元和 24.5 亿元,分别同比增长 23%和 6%。 • 2024 年,工具赛道出货占比接近 80%,两轮车及容量型占比超 10%,清 洁电器等其他应用占比近 10%。预计 2025 年工具赛道占比降至 70%, 容量型占比超 20%,清洁电器等占比 10%,总出货量目标 7 亿颗。 • BBU 产品 2024 年出货量约 50 万颗,单价近 2 美元;机器人和机器狗出 货量近 60 万颗,单价约 8 美元。预计 2025 年 BBU 出货量翻倍增长,主 要客户为台湾和泰国工厂,国内与麦格米特等客户正在测试。 • 机器人业务方面,公司是语数公司 60%的供应商,并与三星合作测试 18,650 和 21,700 电池。未来人形机器人应用机会较小,但特定机器人或 有应用,21,700 规格或成主流。 • EV to 项目仍处于陪跑期,未设定 2025 年具体出货目标,主要支持下游 客户主机设计 ...