中国巨石20250313

中国巨石 20250313 摘要 Q&A 近年来玻纤行业的发展趋势如何？ 自 2020 年以来，玻纤行业经历了持续的下行趋势，这主要体现在需求端的下降 和利润率的收缩。许多企业的收入出现下滑，股价也大幅下跌。然而，尽管股 价下跌，许多公司的估值仍然不便宜。此外，一些低端产业链公司面临现金流 压力，有些甚至在去年（2024 年）最为严峻的时候寻求被并购的信息增多。整 个行业处于非常艰难的状态。 • 玻纤行业 2025 年价格持续回升，不仅限于玻纤，水泥等建筑材料价格也普 遍上涨，反映需求端下滑幅度收窄及企业利润压力下的提价意愿，但提价 的可持续性取决于行业竞争格局，集中度高的行业提价更易落地。 • 中国巨石受益于市场环境改善和自身竞争优势，规模优势和国企背景使其 在市场反内卷化中受益，风电需求超预期增长也支撑了其业务发展，预计 2025 年净利润将达到 35 亿元，高于 2024 年的 30 亿元。 • 玻纤生产线启动后需持续运行 8-10 年，企业调整供给谨慎，通过延后点火 计划或暂缓复产冷修生产线来优化供给端，2025 年预计新增有效供给约 70 万吨，需求增量约 60 万吨，供需状况预计保持平稳。 • 预 ...