中信建投策略 市场风向标

摘要 Q&A 中信建投策略 市场风向标 20250316 2025-03-17 近期市场表现如何？有哪些值得关注的变化？ 近期市场整体表现较为强势，尤其是上周五指数站上了 3,400 点。结构上出现 了一些风格再平衡或切换，高低切换现象明显。顺周期和消费板块的讨论有所 增加，部分投资者认为需要关注消费政策的进一步力度，尤其是在关税和出口 压力下，内需和消费将得到支持。此外，房地产市场有回稳迹象，这也为消费 股提供了机会。 投资者对科技股的看法如何？ 科技股方面，有些方向已经严重透支，一季报可能无法体现强劲业绩。一些投 资者认为高低切换中低位资产弹性有限，而高位资产逻辑未被破坏，因此继续 • 当前市场为牛市环境，不宜轻易撤出，应关注结构性机会，如利用回撤加 仓或调整存量资金配置，关注军工、金融、周期、大消费等成长方向。 • 市场风险偏好和成长溢价存在季节性规律，春节后一个月进攻胜率最高， 当前应主攻 AI+领域，3-4 月风险偏好降温，需进行结构再平衡，不宜全部 配置最高风险票。 • 2025 年景气确定性较高的方向包括强主题型（如机器人）和能够验证的方 向（如国产算力、端侧 AI），军工行业景气度也较高，可保 ...