人形机器人：量产时刻

人形机器人：量产时刻 20250323 摘要 Q&A 近期人形机器人产业的市场表现如何？ 从今年年初到现在，我们对人形机器人产业进行了多次观察和统计。最近整个 板块在震荡过程中，上周五跌幅较大。我们统计了 180 家与人形机器人相关的 上市公司，扣除其主营业务市值后，人形机器人的预期市值约为 1.8 万亿人民 币。按照马斯克所述的人形机器人量产后单机价值 2 万美元计算，这意味着市 • 人形机器人市场预期高涨，但各环节市值表现分化。触觉传感器、数据传 感器、结构件和灵巧手模组等环节仍有增长空间，而力学传感器、IMU、建 设环节、行星减速器、谐波减速器和四杠等环节已出现超涨现象，需警惕 回调风险。 • 2025 年是人形机器人从技术爆发向商业验证过渡的关键年，头部企业致力 于量产落地，部分企业已具备小批量生产能力，如特斯拉、Palfinger、智 能机器人、乐聚、优必选和宇树等，国内车企也开始入局。 • 特斯拉在人形机器人工程化能力方面领先，得益于其在新能源汽车领域的 经验积累，供应链成熟度高。其他厂商如 Palfinger 等工程化经验相对较 弱，需要供应链不断调整和改进。 • 特斯拉 Optimus 团队超 ...