亚洲区域集运业绩超预期，关注锦江航运、德翔海运

亚洲区域集运业绩超预期，关注锦江航运、德翔海运 20250331 摘要 Q&A 亚洲集运市场的现状和未来发展趋势如何？ 今年（2025 年）亚洲集运市场表现超预期，主要受到班轮联盟重组的影响。去 年（2024 年）畅由联盟重组后，今年（2025 年）1 月正式实施，导致地中海航 运和马士基分别单飞。地中海航运目前是全球最大的班轮公司，船队份额占 20%，但码头份额仅有 4%。相比之下，长河曾经是世界第二大码头运营商，现 在排名第六，其码头资源对地中海航运有巨大协同效应。因此，地中海航运与 长河的合作能够提升其码头效率。此外，中小船的租金及东南亚偏港如越南、 泰国的航线价格持续上涨，这也是由于新的班轮联盟导致欧美干线船只减少， 中小船的中转需求激增。今年以来欧美干线运价有所下降，但东南亚区域间集 • 地中海航运与长河码头的合作旨在提升码头效率，应对班轮联盟重组后的 资源分配问题，但若贝莱德资金支持不足，可能增加地中海航运的资金压 力，影响其价格战策略。 • 美国 301 调查听证会显示，反对意见主要集中于对美国本土码头货主及物 流公司的影响，而非针对中国造船和物流行业，集装箱货值高，可能受影 响最大，但最终方案 ...