澳华内镜20250410

澳华内镜 20250410 2025-04-11 摘要 • 澳华内镜 2024 年营收同比增长 10.54%，但归母净利润下降，主要原因 是市场开拓投入增加，包括新技术研发、市场营销体系建设等，导致销售、 管理和研发费用增长，信用和资产减值也带来负面影响。 • 2024 年内窥镜设备销售占总营收 95%，其中 AQ300 机型收入约 3.5 亿 元，同比增长 10%；AQ200 机型收入约 8,900 万元，同比增长 65%。 境内收入同比增长 3.9%，海外收入同比增长 42.7%，海外市场增长迅速。 • 尽管 2024 年行业招投标量相对沉寂，但澳华内镜在细分赛道市占率有所 提升，装机量持续增加。预计 2025 年招采标端将复苏，但日系品牌加大 中国市场投入，竞争加剧，公司态度谨慎，去库存是重要任务。 • 设备更新政策推进较快，但医院资金不足可能继续挑战应收账款管理。 2025 年公司将控制费用投入，稳住当前局面并调整策略，对海外市场增 速预期高于国内，但仍处于初期阶段。 • 公司计划在三级医院推广高端机型，并重视基层市场，推出性价比高的产 品和服务，积极参与卫健委提高胃肠镜早筛率活动。预计 AQ300 ...