硅宝科技20250416

硅宝科技 20250116 摘要 • 2025 年一季度硅宝科技并表后，公司整体营收同比增长超 10%，预计全 年贡献约 10 亿元营收，主要受益于建筑胶和工业胶的内生增长，其中建 筑胶计划增长 10%，工业胶计划增长 25%以上。 • 2025 年一季度，建筑胶销售收入 2.6 亿元，同比增长 17%，毛利率为 23.5%；工业胶收入 1.8 亿多元，同比增长 40%，毛利率为 31%。幕墙 胶、装饰装修、电子电器、动力电池和电力行业分别同比增长接近 20%、 超过 30%、40%、90%和 100%。 • 2024 年 9 月份的提价策略在 2025 年一季度持续修复毛利率，并在部分 品种上再次提价。尽管上游原材料价格下跌带来一定影响，但 3 月份的提 价已落实，短期内不受原材料价格波动影响。 • 工业胶中，动力电池用胶 2025 年一季度同比增长超过 90%，主要得益于 新客户的增加和现有客户份额的提升。全年目标制定较高，预计至少能达 到 50%以上的增速，2024 年动力电池用胶销售额约为两个多亿。 • 工业胶毛利率提升主要与产品结构优化有关，新产品毛利率较高。2025 年一季度电子行业毛利率从 20 ...