晓鸣股份20250416

晓鸣股份 20250116 摘要 • 晓鸣股份受益于鸡苗短缺及价格上涨，商品鸡苗盈利接近 2019 年高位。 公司产能稳定扩张，并积极探索青年鸡等新业务，为长期发展奠定基础。 2025 年一季度商品代鸡苗单月盈利约 1 元/只，成本约 3 元，订单价约 4 元。 • 蛋鸡行业整体稳定，2024 年下半年反弹强劲，鸡蛋价格稳定在 4 元以上。 但 2025 年二季度受库存和产能调整影响，行情不景气，符合周期规律。 预计 2025 年下半年鸡蛋消费将有所增长，但涨幅有限，因供应量较高及 饲料价格相对较低。 • 美国封关政策导致国内祖代进口品种存栏不足，父母代蛋种鸡场数量大幅 减少，市场供给紧张。国内市场偏好进口品种，占比超 65%，但美国禽流 感频发使得引种形势严峻，为国内种源企业如裕融企业带来发展机遇。 • 2024 年新落地规模化蛋鸡项目显著增加，新增 1.6 亿产能，预计可消化 1 亿商品代小雏鸡苗，对市场供应产生积极影响。商品蛋鸡在产存栏量维持 在 13 亿只左右，养殖户倾向于延养老母鸡并逐步淘汰，为种源企业提供 补栏空间。 Q&A 请介绍一下晓鸣股份的行业背景和公司优势。 晓鸣股份是全国第二大的蛋鸡种源 ...