证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 21 日 [Table_Title] 鸡苗价格景气延续，25Q1 业绩同比大幅改善 [Table_Title2] 晓鸣股份(300967) | [Table_DataInfo] 评级： | 增持 | 股票代码： | 300967 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 增持 | 52 周最高价/最低价： | 27.47/8.15 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 37.53 | | 最新收盘价： | 20.01 | 自由流通市值(亿) | 24.97 | | | | 自由流通股数(百万) | 124.79 | [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2024 年年报，报告期内，实现营业收入 9.71 亿元，同比增长 16.83%；实现归母净利润 4481.34 万 元，同比扭亏为盈，拟每 10 股派 2.0 元，合计派发现金红利 3713.37 万元。公司发布 2025 年一季报，2025Q1 实现营业收入 3.94 亿元，同比增长 125.09%；实现归母净利润 9902 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 04 月 21 日 [Table_Title] 鸡苗价格景气延续，25Q1 业绩同比大幅改善 [Table_Title2] 晓鸣股份(300967) | [Table_DataInfo] 评级： | 增持 | 股票代码： | 300967 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 增持 | 52 周最高价/最低价： | 27.47/8.15 | | 目标价格： | | 总市值(亿) | 37.53 | | 最新收盘价： | 20.01 | 自由流通市值(亿) | 24.97 | | | | 自由流通股数(百万) | 124.79 | [Table_Summary] 事件概述 公司发布 2024 年年报，报告期内，实现营业收入 9.71 亿元，同比增长 16.83%；实现归母净利润 4481.34 万 元，同比扭亏为盈，拟每 10 股派 2.0 元，合计派发现金红利 3713.37 万元。公司发布 2025 年一季报，2025Q1 实现营业收入 3.94 亿元，同比增长 125.09%；实现归母净利润 9902 ...

近日，晓鸣股份（300967.SZ）发布2024年年度报告，公司2024年全年实现营业收入9.71亿元，同比增 长16.83%；实现归母净利润4481.34万元，同比增长128.95%；扣非净利润3414.04万元，同比增长 122.84%；基本每股收益0.24元/股。 同时，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税），拟合计派发现金红利3713.50万元（含 税）。 公司的业绩主要来源于鸡产品销售，利润主要来源于鸡产品销售价格，2024年，鸡产品销售价格上涨， 使得销售毛利率上升，全年公司实现了扭亏为盈。鸡产品销售金额占营业收入比重为79.58%，其中， 商品代雏鸡收入占比为75.02%；相关副产品销售金额占营业收入比重为20.38%。此外，2024年公司销 售商品代健母雏22,778.00万羽，全国市场占有率依旧保持超过20%。 此外，公司坚持发展新质生产力，持续强化宁夏蛋鸡产业研究院研究开发、产教融合、人才培养、成果 转化、技术服务的创新地位，持续加强研发投入，积极柔性引进行业专家、外国专家和高学历人才，围 绕公司核心竞争力，不断提升技术研发水平，加快项目研发和专利、成果申报。 报告期内，公司研发 ...

晓鸣股份 20250116 摘要 • 晓鸣股份受益于鸡苗短缺及价格上涨，商品鸡苗盈利接近 2019 年高位。 公司产能稳定扩张，并积极探索青年鸡等新业务，为长期发展奠定基础。 2025 年一季度商品代鸡苗单月盈利约 1 元/只，成本约 3 元，订单价约 4 元。 • 蛋鸡行业整体稳定，2024 年下半年反弹强劲，鸡蛋价格稳定在 4 元以上。 但 2025 年二季度受库存和产能调整影响，行情不景气，符合周期规律。 预计 2025 年下半年鸡蛋消费将有所增长，但涨幅有限，因供应量较高及 饲料价格相对较低。 • 美国封关政策导致国内祖代进口品种存栏不足，父母代蛋种鸡场数量大幅 减少，市场供给紧张。国内市场偏好进口品种，占比超 65%，但美国禽流 感频发使得引种形势严峻，为国内种源企业如裕融企业带来发展机遇。 • 2024 年新落地规模化蛋鸡项目显著增加，新增 1.6 亿产能，预计可消化 1 亿商品代小雏鸡苗，对市场供应产生积极影响。商品蛋鸡在产存栏量维持 在 13 亿只左右，养殖户倾向于延养老母鸡并逐步淘汰，为种源企业提供 补栏空间。 Q&A 请介绍一下晓鸣股份的行业背景和公司优势。 晓鸣股份是全国第二大的蛋鸡种源 ...

4月15日晚间，晓鸣股份（300967）公布2024年年报，公司实现营业总收入9.71亿元，同比增长 16.83%；归母净利润4481.34万元，同比增长128.95%；扣非净利润3414.04万元，同比增长122.84%；经 营活动产生的现金流量净额为3.06亿元，同比增长400.62%。 同日，晓鸣股份披露2025年一季报，报告期内实现营业收入3.94亿元，同比增长125.09%；净利润 9902.51万元，同比增长1102.08%；加权平均净资产收益率为11.91%，创历史新高，显示公司盈利效率 的大幅提升。根据披露信息，公司营收增长主要系本期销售数量及价格较上年同期增加所致。值得注意 的是，公司自2024年第三季度开始，净利润同比增幅已经连续3个季度超过100%。 晓鸣股份主营业务为祖代蛋种鸡、父母代蛋种鸡养殖，父母代雏鸡、商品代雏鸡(蛋)及其副产品销售， 商品代育成鸡养殖及销售，产品销售覆盖全国。公司作为国内一体化蛋鸡制种产业龙头企业，近年来营 业收入、市场占有率不断提升，已成为行业内的标杆企业，规模优势显著。2024年公司销售商品代健母 雏22,778.00万羽，全国市场占有率依旧保持超过20%。 ...

华西证券股份有限公司 关于宁夏晓鸣农牧股份有限公司 申请银行综合授信额度及相关担保的 核查意见 华西证券股份有限公司（以下简称"华西证券"或"保荐机构"）作为宁夏 晓鸣农牧股份有限公司（以下简称"晓鸣股份"或"公司"）首次公开发行股票 并在创业板上市、向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发 行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称 "《创业板股票上市规则》"）《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》（以下简称"《深交所自律监管指引第 2 号》"） 等相关法律、法规和规范性文件的规定，对晓鸣股份申请银行综合授信额度及相 关担保事项进行了审慎核查，核查意见如下： 一、向银行申请综合授信额度的基本情况 为保障公司业务发展及日常经营的需要，公司拟向银行申请使用综合授信额 度不超过人民币 70,000.00 万元（含 70,000.00 万元）。本综合授信额度授权有效 期自本议案经股东大会审议通过之日起 12 个月。在授信期内授信额度可循环使 用。公司董事会提请股东大会授权公司董事长及管理层在上述授信额度内代表公 司办理此次银行授信相关工作， ...

华西证券股份有限公司 关于宁夏晓鸣农牧股份有限公司 2024 年度内部控制评价报告的 核查意见 华西证券股份有限公司（以下简称"华西证券"或"保荐机构"）作为宁夏 晓鸣农牧股份有限公司（以下简称"晓鸣股份"或"公司"）首次公开发行股票 并在创业板上市、向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发 行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》等相关法律、 法规和规范性文件的规定，对公司董事会出具的《宁夏晓鸣农牧股份有限公司 2024 年度内部控制评价报告》进行了审慎核查，核查的具体情况如下： 一、公司内部控制评价工作情况 （一）公司内部控制的目标 1、建立和完善符合现代管理要求的内部组织结构，形成科学的决策机制、 执行机制和监督机制，保证公司经营管理目标的实现； 2、建立行之有效的风险控制系统，强化风险管理，保证公司各项业务活动 的健康运行； 3、避免或降低风险，堵塞漏洞、消除隐患，防止并及时发现和纠正各种错 误、舞弊行为，保护公司财产的安全完整； 4、规范公司会计行为，保证会计资料真实、完整，提高会计信息质量； ...

一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 晓鸣股份为日常经营的需要，依据《创业板股票上市规则》《深交所自律监 管指引第 2 号》及《宁夏晓鸣农牧股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、 《宁夏晓鸣农牧股份有限公司关联交易管理制度》（以下简称"《关联交易管理 制度》"）等相关规定，对公司 2024 年日常性关联交易确认及 2025 年日常性关 联交易情况进行合理预计。 公司 2025 年 4 月 15 日召开了第五届董事会第二十次会议，审议通过了《关 于 2025 年日常性关联交易预计的议案》，关联董事 PAISAN YOUNGSOMBOON （杨森源）、虞泽鹏回避表决。以上议案由公司独立董事专门会议进行了审议并 发表了同意的审核意见，全体独立董事同意该事项并提交董事会审议。本议案尚 需提交公司 2024 年年度股东大会审议。与该交易有关的关联股东将在股东大会 上对该议案回避表决，本次关联交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》 规定的重大资产重组。 （二）预计 2025 年度日常性关联交易类别和金额 1 华西证券股份有限公司 关于宁夏晓鸣农牧股份有限公司 2025 年日常性关联交易预计事项的 ...

华西证券股份有限公司 关于宁夏晓鸣农牧股份有限公司 使用闲置自有资金进行委托理财的核查意见 华西证券股份有限公司（以下简称"华西证券"或"保荐机构"）作为宁 夏晓鸣农牧股份有限公司（以下简称"晓鸣股份"或"公司"）首次公开发行 股票并在创业板上市、向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，根据《 证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《 深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》等 相关法律、法规和规范性文件的规定，对公司使用闲置自有资金进行委托理财 事项进行了核查，具体情况如下： 一、委托理财情况概述 1、投资目的 在保证日常经营运作资金需求、有效控制投资风险的情况下，提高公司的 资金使用效率，增加公司现金资产收益，实现股东利益最大化。 2、资金来源 此次投资资金为公司闲置自有资金，不涉及使用募集资金或银行信贷资金 。目前公司资金相对充裕，在保证公司日常经营所需流动资金的前提下，预计 阶段性闲置资金较多，资金来源合法合规。 3、投资额度及期限 公司拟使用不超过 10,000 万元（含 10,000 万元）人民币自有资金进行委托 理财，以上资金额度自本次 ...

证券代码：300967 证券简称：晓鸣股份 公告编号：2025-034 经与会董事认真审议，充分讨论，会议审议通过了以下议案： 1、审议并通过《关于会计政策变更的议案》； 经审议，本次会计政策变更是公司根据财政部相关规定和要求进行的合理变 更，符合相关法律法规的规定和公司实际情况，执行新会计政策不会对公司当期 的财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，也不存在损害公司及全体股东 利益的情况。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权，0 票回避表决。 宁夏晓鸣农牧股份有限公司 第五届董事会第二十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 宁夏晓鸣农牧股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第五次会议 于 2025 年 4 月 3 日以电子邮件形式通知全体董事，于 2025 年 4 月 15 日上午在 公司会议室以现场结合通讯表决的方式召开。本次会议应出席董事 9 名，实际出 席董事 9 名（其中董事 PAISAN YOUNGSOMBOON（杨森源）、虞泽鹏，独立董事翟 永功因其他工作原因以通讯表决方式出席本 ...