风华高科20250417

风华高科 2025041720250416 摘要 • 风华高科 2024 年归母净利润同比增长 94.47%，主营产品产销量增长约 29.02%和 28%，创历史新高，得益于降本增效、创新及新市场开拓等专 项工作。 • 公司通过深化全产业链管理和创新，增加高端产品类别，有效降低成本， 突破高端产品，以应对产品价格低位运行的挑战。 • 受益于中美贸易战后供应链变化和国产替代加速，预计 2025 年公司产品 价格和需求将进一步改善，但外部因素仍具不确定性。 • 公司 90%以上产品面向国内市场，受美国直接影响较小，将持续提升高端 产品占比，提高重点客户覆盖面及产品良率，以应对市场变化。 • 风华高科拥有 MLCC、片阻、电感等系列产品，应用于家电、通讯、汽车 等领域，具备完整产业链和一站式采购服务能力。 • 公司电感产品采取满产策略，稼动率维持在八九成以上，预计 2025 年仍 保持较高水平，电阻产品价格因供需改善和中美关系影响有所上涨。 • 公司在新领域的增长明显，尤其是在新能源汽车、通讯终端及 AI 算力等新 兴领域，这些市场是公司目前重点关注的方向。 请结合国家 2025 年之后的刺激政策，回顾四季度和一季 ...