宝立食品20250422

宝立食品 2025042220250416 摘要 其供应链和研发能力优势，新客户每年贡献几千万体量，因此预计高于行业平 均增速 15%以上。C 端方面，公司在 2024 年进行了渠道梳理和团队调整，主 要针对精致宝妈和白领开发新品，并进入山姆、胖东来等会员制商超，有望实 现双位数以上增长。 宝立食品公司的利润预期如何？ 预计宝立食品在 2025 年的利润约为 2.8 到 2.9 亿元，目前估值不到 20 倍。在 内需刺激政策下，公司收入端增速稀缺，并且各项业务环比加速改善，有望享 受 25 倍左右估值，对应二三十左右空间。如果后续刺激内需政策超预期，公 司业绩有望实现超预期增长。此外，零食逐步打开大众品估值空间，也可能将 估值提升至 30 倍左右。 西式快餐市场的发展潜力如何？ 西式快餐市场发展潜力巨大，中国目前每万人拥有 0.13 家西式快餐门店，而 日本、美国大约是 0.3~0.5 家。因此，中国西式快餐还有 2 到 4 倍提升空间。 虽然开店速度快，但闭店率也高，例如 24 年新开店闭店率超过 60%。企业需 要快速吸引客流并提升门店运营能力，下游品牌对上游供应链的研发和服务能 力要求高。目前中国连锁率 ...