继峰股份20250519

继峰股份 20250519 摘要 • 继峰股份通过并购格拉默并进行整合，包括调整组织架构、推行降本措施 及开拓中国市场，虽受全球事件影响，但 2024 年深化整改，调整欧洲业 务、剥离美洲亏损子公司 TMD，海外业绩显著改善。 • 格拉默欧洲区业务收入虽小幅下滑但优于行业，EBIT 实现翻倍增长；美洲 区剥离 TMD 后亏损收窄并扭亏为盈；亚太区收入持续增长，EBIT 利润率 维持在 10%以上，一季度同比增长延续。 • 乘用车座椅业务预计在 2025 年加速放量，员工持股计划解锁目标显示今 明两年座椅利润率将明显提升，显著提高公司今明两年的业绩置信度。 • 国内自主品牌在乘用车座椅市场份额提升，受益于新能源渗透率提升和车 型周期缩短，对座椅系统开发响应速度及服务能力要求提高，为民营企业 进入市场提供了机会，继峰股份表现突出。 • 继峰股份营业收入显著增长，2023 年 10 亿元，2024 年 30 亿元，预计 2025 年达 50-60 亿元，2026 年有望接近 100 亿元。2025 年净利率中 枢预计 2%，2026 年有望提升至 5%。 Q&A 公司未来发展前景如何？ 继峰股份通过对格拉默进行有效 ...