数据来源：聚源 -32% -16% 0% 16% 32% 2024-01 2024-05 2024-09 继峰股份 沪深300 相关研究报告 汽车/汽车零部件 继峰股份（603997.SH） 再获老客户定点，座椅潜在龙头蓄势待发 2025 年 01 月 08 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/1/7 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 11.48 | | 一年最高最低(元) | 14.90/9.41 | | 总市值(亿元) | 145.35 | | 流通市值(亿元) | 145.35 | | 总股本(亿股) | 12.66 | | 流通股本(亿股) | 12.66 | | 近 3 个月换手率(%) | 50.16 | 股价走势图 《从汽车内饰专家到中高端汽车座椅 自主破局者 — 公 司 深 度 报 告 》 -2024.9.24 任浪（分析师） 朱珠（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 证书编号：S0790124070020 zhuzhu@kysec.cn 公司增量业务进展不断，拖累业务积极整合修复 公司披露收到某新能源汽车主 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 01 07 年 月 日 继峰股份（603997.SH） 再获原客户新项目，体现行业龙头企业实力 股价走势 事件：公司公告公司的全资子公司继峰座椅（常州）于近期获得某新能源 汽车主机厂的两个座椅总成项目定点。根据客户规划，上述两个项目预计 分别于 2026 年 4 月和 2026 年 5 月开始量产，项目生命周期均为 3 年，预计生命周期总金额合计为 31 亿元。 再获原客户新项目，证明公司夯实的专业能力。本次新获定点项目是原客 户将其他车型再次定点给公司，体现了客户对公司专业能力和优质服务的 认可，同时在手订单的不断积累，也为公司将来释放规模效应奠定基础。 目前公司已实现多样化客户布局，获得奥迪、一汽大众等多个乘用车座椅 项目定点，成功转型为全球乘用车座椅供应商。截至 2024 年 7 月 31 日， 公司累计乘用车座椅在手项目定点共 18 个。 TMD 剥离落地，轻装上阵增强未来成长确定性。为聚焦主业，提升公司 的核心竞争力，公司拟将 TMD LLC100%股权进行出售。具体看，1）交易 标的：TMD LLC 主要产品为汽车定制塑料模塑部件等， ...

继峰股份（603997.SH）系列点评十四 再获原客户定点 座椅量产加速 2025 年 01 月 07 日 ➢ 事件：公司披露公告：近期收到《供应商定点意向书》，获得某新能源汽车 主机厂的 2 个座椅总成项目定点，将为客户开发、生产座椅总成产品。 ➢ 再获原客户定点 座椅业务市场基础稳固。本次新获定点项目为某新能源汽 车主机厂的 2 个座椅总成项目定点，根据客户规划，2 个项目预计分别于 2026 年 4 月和 2026 年 5 月开始量产，项目生命周期 3 年，预计生命周期总金额为 31 亿元。本次新获定点项目是原客户将其新的车型再次定点给公司，体现了客 户对公司在合作过程中体现的能力和提供的服务的认可，同时在手订单的不断积 累，也为公司将来的生产形成规模经济创造了条件。 ➢ 智能电动突围 座椅国产替代空间广阔。公司先后于 2021 年 10 月、2022 年 7 月、2022 年 11 月获得三家新能源主机厂座椅总成项目定点，在乘用车座 椅业务领域实现从 0 到 1 的突破并快速拓展，后陆续获得多个座椅定点。2023 年 5 月乘用车座椅业务实现量产，5-12 月累计交付 6.5 万套，实现营收 6.55 ...

预计两个项目分别于2026年4月和5月开始量产，生命周期均为3年，预计生命周期总金额合计为31亿 元。 此次定点体现了客户对公司开发能力和供货资格的认可，将有利于提高公司未来年度业务收入，并对公 司未来经营业绩产生积极影响。 财联社1月6日电，继峰股份公告，全资子公司继峰座椅（常州）有限公司收到《供应商定点意向书》， 获得某新能源汽车主机厂的两个座椅总成项目定点，将为客户开发、生产座椅总成产品。 ...

大家好 欢迎参加中金公司清零金矿更新及二五年展望系列几封股份交流 目前涉嫌物质精确已定义状态现在开始不破证明 播报会后主持人各自先发言 谢谢本次会议为中国国际金融股份有限公司中金公司闭门会议 仅限受邀嘉宾参会 未经中金公司和演讲嘉宾书面许可任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布转发转载传播复制编辑修改等如有上述违法行为中金公司保留追究相关方法律责任的权利This meeting is a closed-door meeting of China International Capital Corporation Limited, CICC, and only invited guests allowed to attend. Without the written permission of CICC and the speaker, no organization or individual is allowed to punish, forward, reprint, disseminate, copy, edit or modify the meeting contents and r ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨继峰股份（603997.SH） [Table_Title] 继峰股份点评：摆脱 TMD LLC 包袱轻装前行， 看好公司未来盈利能力提升 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司发布关于出售美国 TMD 公司股权的进展公告，展望未来公司剥离 TMD 后，在格拉默加持 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 王子豪 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524070004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 继峰股份（603997.SH） cjzqdt11111 相关研究 [Table_Title 继峰股份点评：摆脱 2] TMD LLC 包袱轻装前行， 看好公司未来盈利能力提升 [Table_Summary2] 事件描 ...

继峰股份 20241113 摘要 • 继峰股份 2024 年第三季度实现收入 59 亿元，同比增长 7%，但归母净利 润为负 5.9 亿元，同比扭盈为亏。主要原因是三季度进行了一些大额计提， 包括出售 TMD、欧洲区裁员及相关中介费用、高合减值以及 GTA 冲回和坏 账计提等因素。 • 出售 TMD 对公司业绩造成约 2.5 亿元的负面影响，因为 TMD 一直拖累格拉 默业绩，每年亏损两到三个亿，占美洲区 70-80%的亏损。 • 欧洲区裁员导致约 2 亿元的费用支出，主要原因是今年以来欧洲汽车行业 整体表现不佳。此外，涉及的中介费用约 2000 万元。 • 高合减值对公司财务造成约 3,000 多万元的负面影响，主要原因是基于高 合主机厂未来走势不明朗。 • 公司传统业务如头枕扶手保持稳定状态，EBITDA 利润率维持在 15-17%。 新业务方面，如乘用车座椅实现收入 11 亿元，比预算高；利润贡献 2000 多万，对应利润率 2%，超出预算。出风口收入比预期高 30%以上，并持续 盈利。车载冰箱从二季度开始贡献收入，在三季度转正，实现几百万利润， 比预算快。 • 格拉默中国区是主要利润贡献区域，收入稳定 ...

好 那么苏姐这边能听见吗我看看这边有没有正式开始我这边能听见 我们开始吧我们开始吧今天非常欢迎各位投资者来参加咱们开源汽车中小盘的西风股份金矿的一个解读西风股份也是我们组非常强烈推荐的一个标的也是咱们 整个乘车座椅市场上非常具有投资价值意义的一个标的那今天我们非常荣幸的邀请到了我们的R&R总监陶总来给大家分享一下咱们这份股份信息的一个信息然后给咱们做一个信息的一个更新那陶总咱们先短暂大概严谨应该的介绍一下咱们公司的一个进化好了没问题 因为我们三级报其实也刚刚发完嘛我把三级度我们整体一个经营情况跟各位线上的领导汇报一下那三级度呢我们收入这边是实现了59个亿同比是增长7%规模经济论这边呢就是一个亏的负的5.9个亿和去年相比呢是这个扭匀为亏 那这个原因就是大家可能觉得这怎么亏那么多那这个原因是什么就是因为我们在三季度做了一些大额的记题对于硅母精粒论是有一定的影响的那其中一个就是大家比较关心的就是出售TMD这个事情在三季度的话我们已经成功的把它出售掉了熟悉公司的领导们应该都知道就是TMD是一直都拖累了格拉莫业绩的一个公司 基本上每年都要亏个两三个亿这样也基本上占了美洲区格拉莫美洲区70%到80%的亏损了所以在今年这一 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨继峰股份（603997.SH） [Table_Title] 继峰股份点评：出售 TMD LLC 等短期因素扰动 Q3 盈利，减轻包袱后未来盈利能力有望提升 | --- | --- | |----------|-------| | | | | 报告要点 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 王子豪 SAC：S0490517060001 SAC：S0490524070004 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 继峰股份（603997.SH） cjzqdt11111 2024-10-17 [Table_Title 继峰股份点评：出售 2] TMD LLC 等短期因素扰动 Q3 盈利，减轻包袱后未来盈利能力有望提升 [Table_Summary2] 事件描述 公司 2024Q3 实现营收 59.0 亿元，同比增长 7.2%；归母净利润-5.9 亿元，同比下降 915.6%。 事件评论 受益于国内座椅等新业务放量，公司三季度收入实现较好同环比增长。2024Q3 全球汽车 产销同比均略有下滑，其中中国车市产量环比有所提升，Q3 中国 ...

剥离北美 TMD，有望迎来业绩拐点 ——24Q3 业绩点评 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 公 司 点 评 ◼ 事件描述 公司发布 2024 年三季报。2024 前三季度公司实现营收约 169.06 亿 元，同比约+6.07%；归母净利润约-5.32 亿元，同比约-445.02%。其中 24Q3，营收约 59.00 亿元，同比约+7.20%，环比约+3.15%；归母净利 润约-5.85 亿元，同比约-915.63%，环比约-1817.24%。 ◼ 核心观点 主要客户产量表现强劲 从下游客户表现来看：据 Marklines，24Q3 蔚来 EC6、蔚来 ES6、理 想 L6 产量分别约0.86万辆、2.69万辆、7.68 万辆，环比分别约+27.94%、 +49.63%、+78.97%，蔚来 EC6、蔚来 ES6 分别同比约+313.77%、- 11.79%。 部分费用率 24Q3 同环比小幅增加，公司盈利能力有所承压 24Q3，毛利率约 14.08%，同比-1.02pct，环比-0.29pct；期间费用率合 计约 19.14%，同比+5.62pct，环比+6.14pct，其中，销售/管理/研发/财 务 ...