耐世特20250526

耐世特 20250526 摘要 耐世特北美业务受益于 USMCA 本地化优势，有效削减关税影响，且成 本转嫁机制顺畅，主要客户愿意承担额外成本，因此关税对财务表现影 响有限。北美区通过工厂整合、产业搬迁和供应链多样化等措施，EBIT 利润率持续改善，年初至今盈利已按预定方向恢复。 亚太地区业绩强劲，中国市场增速超 10%，主要客户如比亚迪、奇瑞、 吉利增长迅速。一季度订单达 8 亿美元，同比增长显著，整体营收表现 跑赢大市，盈利保持稳定。中国客户收入贡献比例超过 50%，比亚迪是 亚太最大本地客户，贡献 11%收入。 今年订单构成中，40%来自中国客户，60%来自海外客户。中国市场在 Raps 业务和后轮转向方面有新订单，尤其在新势力客户中表现突出。 北美市场重新获得重要管柱业务订单，计划将生产从美国转移至墨西哥 以降低成本。 北美业务 EBITDA 利润率已恢复至双位数水平，公司有信心维持该水平。 墨西哥出口到美国的大部分产品符合美墨加协议免关税，小部分受关税 影响的成本由客户承担。原材料价格波动影响小于疫情后，因已建立价 格传导机制。 Q&A 耐世特在 2025 年第一季度的经营情况如何？第二季度的展望如 ...