冠盛股份20250610

冠盛股份 20250610 摘要 冠盛股份通过提升 SKU 和拓展品类，长期维持约 16%的年化收入增长 指引。北美收入占比小，马来西亚产能增加，关税风险影响有限。AM 客户对价格敏感度低于 OEM 客户，更易分担关税影响。 新能源汽车底盘件更换需求高于传统燃油车，推动售后需求增长。冠盛 股份在售后市场拥有 100 多种品类，通过增加新产品实现年化增长。 冠盛股份与吉林东驰合作成立冠盛东驰，专注聚合物路线固态电池，具 备高安全性、长循环次数、高能量密度等优势，下游覆盖储能系统、电 动船舶等领域。 冠盛股份已与固态电池行业内核心客户达成供货及战略合作意向，预计 2026 年实现 2GWh 产能，显著贡献收入并提升估值。 预计冠盛股份 2025 至 2027 年总收入分别为 49 亿、59 亿和 73 亿， 对应归母净利润分别为 3.75 亿、4.67 亿和 5.79 亿，保持约 25%的利 润增长。 冠盛股份通过持续拓展新产品超越行业增速，实现稳定收入增长。ToC 端产品毛利率高于 ToB 端产品，售后市场零部件盈利稳健提升。 固态电池业务将显著提升冠盛股份估值，下游应用包括户储、工商业储 能、人形机器人及低空 ...