安源煤业20250611

安源煤业 20250611 摘要 安源煤业连续三年亏损，面临退市风险，亟需转型。公司通过资产置换， 剥离煤炭业务，注入江钨控股的金环磁选股份，预示主营业务将发生根 本性转变。 江钨控股拥有全国最大的钨矿和亚洲最大的钽铌矿，以及稀土、铜锡等 小金属资源，为安源煤业带来巨大的成长空间，未来或更名为江钨控股。 安源煤业原为南部地区稀缺的焦煤企业，但受资源成本和禀赋限制，即 使在行业景气度高时盈利能力也较弱，转型是必然选择。 安源煤业控股股东变更为江钨控股，管理层也进行了调整，江钨控股核 心高管全面入驻，表明新大股东对安源煤业的重视。 江钨控股钨业务贡献净利润约 7.5 亿元，参考中钨高新市盈率估算，江 钨资产价值约 200 亿元，安源煤业未来市值存在较大提升空间。 江钨控股的钽铌业务毛利高，受益于锂价上涨，2022 年毛利约 17 亿元， 毛利率高达 70%，是公司重要的利润来源。 江钨集团的钽铌业务净利润贡献约为 3 亿元，参考东方钽业市盈率估算， 该业务价值接近 100 亿元，未来有望成为稀有金属行业的隐形冠军。 Q&A 安源煤业的基本情况及其面临的挑战是什么？ 安源煤业是一家隶属于江西省，以焦煤生产为主的公司 ...