金蝶国际20250625

金蝶国际 20250625 摘要 金蝶国际推出多款 AI 引擎产品，客户反馈积极，AI 应用逐步深化，未来 发展前景值得关注。当前市销率（PS）约为 7 倍，与 AI SaaS 公司正常 12~15 倍 PS 相比，仍有提升空间。 ERP 行业国产替代加速，金蝶国际处于盈利拐点期，叠加 AI 应用前景， 7 月起针对中大型企业客户实施新的收费模式，对额外二次开发服务单 独收费，提振收入，行业竞争格局改善。 金蝶国际财务稳健，中型企业客户占比最高，通过星空产品实现，SaaS 化程度高，按年订阅付费，延长客户价值生命周期，业绩贡献更长久， 中型企业业务增速虽放缓，仍维持 10%左右。 ERP 国产替代政策推动市场格局调整，海外厂商份额下降，国产厂商如 金蝶等专注于产品升级，补齐生产制造、供应链等短板，利用 AI 技术提 升竞争力，大型央国企市场增速较快。 金蝶采用订阅模式，按年付费确保客户持续使用服务，延长客户价值生 命周期，支撑业绩稳定性，即使宏观经济环境不确定，仍能保持较高水 平的预见性和确定性。 Q&A 近年来 AI 应用公司在市场上的表现如何？金蝶国际在 AI 领域的进展如何？ AI 应用公司近年来表现出 ...