玻璃&玻纤低介电布供需变化及光伏玻璃减产近况更新

【玻璃&玻纤】低介电布供需变化及光伏玻璃减产近况更新 20250701 摘要 一季度玻纤行业吨净利显著提升，中国巨石等企业表现突出，主要受益 于高端产品涨价，但四月份后玻纤行情出现回调，受出口预期和低阶产 品供给过剩担忧影响。 电子布市场在 2 月底开始涨价，通用型号和机电产品价格均有提升，一 季度主要交易玻纤业绩兑现和电子布实际落地涨价，中材科技受益于低 阶店铺收益。 五月份 AI 产业链各环节业绩景气，下游算力需求消化 AI 基建需求，高 端 PCB 公司收入和利润快速增长，市场对 AI 放量趋势和需求更加乐观。 4-5 月 AI 需求升级推动覆铜板行业产品快速迭代，市场关注点从一代部 产品转向低阶电铺产品升级，中材科技在各代产品上的布局备受关注。 覆铜板行业整体趋势由 AI 需求预期重塑主导，市场从担忧供给过剩转向 关注产品升级迭代，头部企业机电店铺产能提升，低阶电能贡献显著增 长。 中材科技二季度业绩预计显著增长，受益于低阶电盈利提升、叶片和隔 膜业务良好表现，以及玻纤粗纱部分受出口影响较小，业绩确定性较高。 光伏玻璃行业面临挑战，价格接近亏损边缘，海外基地企业盈利相对较 好，行业缺乏行政性减产措施， ...