再论AIDC下半年景气催化

再论 AIDC 下半年景气催化 20250715 摘要 英伟达 H20 芯片有望较快出口交付中国，同时推出 RTX Pro GPU，预 计将显著推动国内下半年 IDC 招标和 AIDC 电气设备产业链需求，成为 国内 AIDC 产业链加速拐点。 下半年 ARDC 电信设备领域关注英伟达 H20、B30 芯片及国产化芯片 进展，互联网大厂招标、K8S 指引及 AI 应用发布等催化因素，AI 底层 算力需求增长超预期。 全球主要互联网大厂 TOKEN 量显著增长，如微软一季度增长 5 倍，谷 歌 4 月增长 50 倍，国内豆包 5 月日均 TOKEN 量增长 4 倍，表明终端 算力需求爆发。 全球数据中心空置率下降，Meta 计划扩建美国 AI 算力数据中心并募资 290 亿美元，世纪互联计划十年内建设十个大规模算力中心集群，显示 强劲需求。 国内上半年 CAPEX 不及预期影响 IDC 定制设备产业链，但下半年 H20 解禁、B30 推进及国产芯片测试预计将推动 IDC 建设需求改善。 Q&A 今年下半年国内和海外 AIDC（人工智能数据中心）产业链的整体趋势如何？ 我们认为今年下半年国内和海外 AIDC 产业 ...