石英纤维电子布专题梳理及菲利华投资价值分析

石英纤维电子布专题梳理及菲利华投资价值分析 20250720 摘要 高端 PCB 市场受益于服务器存储需求的增长，2024 年产值预计达 109 亿美元，同比增长 33%，未来五年预计保持 12%的复合增长率，主要 驱动力来自 AI 计算行业对高端覆铜板和 PCB 的强劲需求。 菲利华是全球少数具备石英纤维量产能力的制造商之一，拥有从石英材 料到制品的一体化产业链，通过收购中益新材强化了在电子布领域的竞 争力，产品广泛应用于高端覆铜板制造，业务呈现爆发式增长。 石英纤维电子布相较于传统玻纤布，在介电常数（约 3.78）和介电损耗 （理论上可达 1/10,000）方面具有显著优势，更适用于高速数据传输， 尤其是在 224G 高速互联应用中，其性能优势更为突出。 高端覆铜板市场规模庞大，预计从 2024 年的 40 多亿美元增长到 2029 年的近 70 亿美元，每年增量约 30 亿美元，若全部由石英纤维电子布覆 盖，则每年新增市场空间约为 10 亿美元（约 100 亿元人民币）。 特种电子布市场竞争激烈，菲利华子公司中一新材自 2017 年启动石英 纤维电子布项目，目前订单饱满并积极扩产，已具备生产极薄布的能力 ...