格力电器20250806

格力电器 20250806 摘要 格力电器通过产品研发和质量提升，以及在铜价上涨期间的技术突破和 品牌优势，成功应对成本压力，巩固了市场份额，奠定了其在国内空调 行业的领导地位。 空调行业具有高壁垒特征，主要体现在规模效应上。格力等领先企业通 过大规模生产降低成本，提高利润率，从而长期保持市场主导地位。 董明珠时代以来，格力电器通过建立盛世新兴计划、优化经销商体系和 调整利益分配机制等管理变革，提高了运营效率，增强了合作伙伴之间 的信任与合作。 格力电器的渠道体系面临挑战，需要进行数字化转型，采用云仓储系统 和以销定产模式，提高渠道效率，减少库存压力。 格力电器推出"格力数科"，通过较低经营费率取代原有盛世团队，增 强线下经销商优势，应对线上价格战。 格力电器未来需加强云仓建设，实现 D2C 模式，让经销商不背库存，通 过云仓直接配送到用户家中，提高渠道效率。 格力电器目前估值为 8 倍，股息率为 6-7%，市场对其成长性预期较低， 但公司在产品端和管理层正发生积极变化，从股息角度来看，依然看好 其投资前景。 Q&A 格力电器在过去几年中经历了哪些重要的改革？这些改革对公司的发展有何影 响？ 格力电器在过去几 ...